한국금거래소

☞WGC-금값은 12월 美 달러 강세에도 상승세 유지되고, 1월에는 美 부채 우려, 중앙은행 매수, 지정학적 위험에 상승세를 뒷받침할 전망  

 ○ 이 기사는 12월 동안 미국 달러가 강세를 보였음에도 불구하고 금 가격이 잘 버텼으며, 1월에는 부채 문제와 중앙은행의 금 구매, 그리고 지정학적 위험들이 금에 대한 투자자들의 관심을 계속해서 지원할 것이라는 내용으로, World Gold Council의 최신 금 시장 보고서에 따르면 금은 예상보다 적게 하락했으며, 긍정적인 전망과 더 높은 위험들이 금의 유출을 제한하는 데 기여했다고 발표

 WGC 분석가들은 금의 가치는 12월 한 달 동안 예상보다 적게 하락했지만, 여전히 2024년 전체적으로 26% 상승했다고 언급히며, "금은 12월에 연초 대비 1% 하락했지만, 한 해 동안에는 26% 상승했습니다"라고 언급하며, 금 가격의 하락 주된 원인은 미국 달러 인덱스의 강세와 그것이 금 보유의 기회비용을 증가시켰기 때문이었고, 12월 동안 금 가격의 하락을 일부 완화시킨 요인으로는 인플레이션 기대치의 상승과 지정학적 리스크 지수가 증가한 점이 있고 특히, 한국에서 계엄령이 선언된 후 지정학적 불확실성이 커졌고, 일부 글로벌 금 상장지수펀드(ETF)들이 소량이지만 유입되었다고 설명

 12월에는 북미 지역의 금 ETF에서 큰 자금 유출이 있었지만, 아시아 지역의 금 ETF 수요 덕분에 글로벌 금 ETF 흐름은 여전히 긍정적이었으며, "이러한 유출은 11월의 약세나 강력한 한 해 이후 이익 실현이 예상되는 상황을 고려하면 그리 심각하지 않았습니다"라고 WGC는 밝히고, 또한 금에 대한 긍정적인 매도 측 전망이 금에 대한 대규모 자금 유출을 막는 데 기여했을 가능성도 언급하고, 금 선물 시장에서는 일부 이익 실현이 있었으며, 이는 관리된 돈의 순매수가 약 49톤 감소하는 결과를 낳았다고 설명

 WGC는 1월에 금에 대한 관심이 계속될 것이라고 예측하면서, 부채 문제, 중앙은행의 금 구매, 지정학적 리스크가 주요 요인으로 작용할 것이지만, 그러나 단기적으로 금은 과매도 상태에 있을 수 있다고 경고하며 "12월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 25bp와 더 확고한 긴축 신호로 인해 주식, 미국 국채, 금 모두 큰 변동을 겪었습니다"라고 WGC는 언급하며, 주식 시장은 3% 하락했고, 10년 만기 국채 수익률은 2013년 이후 가장 큰 FOMC 회의 후 움직임을 보였고, 금은 2% 이상 하락했고, 이는 연준의 경고적인 메시지가 투자자들에게 이익 실현을 유도했기 때문으로 분석되며, 또한 세금 손실을 최소화하려는 투자자들이 주식 노출을 줄였다는 점도 한 원인으로 꼽혔다고 설명

 WGC는 연준의 금리가 2025년 말까지 어느 정도 예측될 수 있다는 점을 언급하며, 금리가 계속해서 논란이 될 수 있다는 불확실성도 시장에 영향을 미친다고 분석하고, 실제로 금리 불확실성은 최근 높아진 MOVE 지수에서 잘 나타나고 있으며, 이는 미국의 두 달 연속 긍정적인 인플레이션 지표와도 관련이 있으며, 이로 인해 금리 불확실성은 금리에 영향을 미치는 채권에 비해 금을 상대적으로 유리하게 만들 수 있고, 이 불확실성은 1월 중순 미국의 부채 한도 문제와 관련하여 더욱 심화될 수 있다고 설명

 WGC는 금이 "과매도 영역"에서 한동안 싸움을 벌일 것으로 보고 있으며, 2024년 초에는 월간 모멘텀 지표가 금에 대해 "매도" 신호를 보였으며, 이러한 신호는 과거 2006년, 2008년, 2011년, 2020년의 금 최고점에서 나타났던 것과 유사한 패턴을 보이고, 이러한 기술적 신호에도 불구하고, WGC는 금의 장기적인 상승 추세가 확고하다고 믿고 있으며, 금 가격이 일시적으로 약세를 보일 경우 이는 더 매력적인 매수 기회로 작용할 수 있다고 전망

 WGC는 금이 2025년에도 긍정적인 시장 전망을 가질 것으로 보고 있지만, 1월에는 금리가 불확실한 가운데 금 가격이 단기적인 조정을 받을 가능성도 있다는 점을 강조하고 있지만, 그럼에도 불구하고 금은 중앙은행의 구매와 지정학적 위험, 그리고 부채 문제와 같은 다양한 요인들로 인해 계속해서 강한 지지력을 얻을 것으로 전망

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2025-01-09/gold-prices-weathered-usd-strength-december-debt-and-geopolitics-are