이미지가 없습니다.美 소비자물가지수(CPI)가 예상치 상회하며, 美 연준의 금리 인상 우려 확대에 국제금값 전일 대비 '하락'
☞한국금거래소 -美 근원 소비자물가지수(CPI)가 전달 대비 0.3% 오르고 시장 예상치 +0.2%를 상회하며 인플레이션 상승 압력 속 美 연준의 금리 인상 우려감 조고에 달러 가치 '상승' 美 국채금리 '상승'
또한 예맨의 후티 반군은 사우디 수도 리야드를 겨냥해 대규모 미사일 및 드론 공격을 단행하며 국제 유가 상승까지 겹치며 국제금값 전일 대비 '하락'
☞Kitco-금값 단기 조정은 매수 기회, 실질금리 상승 부담에도 2027년 국제금값 5,000$/T.oz 전망
☞Ekwuf-금 생산국의 수출 통제와 중앙은행의 탈 달러화 가속화로 공급은 줄고 수요는 늘어나며 중장기 금값 상승 압력 확대
☞Silverrtrade-헤지펀드의 레버리지 국채 투자와 美 정부 부채 부담 확대 속 글로벌 국가부채 위기 우려에 안전자산 금 보유 부각
이미지가 없습니다.美 CPI 발표 주시 속, 美 ·러시아산 경유 거래 합의에 따른 공급 확대 기대감과 중동 긴장 고조에 국제유가 '혼조' 국제금값 변동성 심화
☞한국금거래소 -美 소비자물가지수(CPI) 발표 주시 속 美·러시아산 경유 거래 합의에 따른 글로벌 원유 시장에 러시아산 경유 공급이 늘어날 것이라는 공급 확대 기대감이 국제유가 상승을 제한했지만, 사우디 주도 다국적 연합군은 이날 후티 반군이 통제 중인 예멘 수도 사나 일대의 핵심 정유 설비와 군수 거점을 겨냥해 대대적인 보복 공습을 단행, 사우디아라비아와 예멘 후티 반군 간의 무력 충돌이 본격화하면서 중동 긴장이 겹치며 국제유가 '혼조'
일본은행(BOJ)의 정책금리 인상 기대가 후퇴하면서 달러 가치가 강세를 보였고, 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 이날 한 인터뷰에서 올해 한 차례 더 금리를 올리고 나면 내년은 금리 인상이 필요 없을 것이라고 평가하며 美 장기물 국채 금리 '하락'
금값은 美 CPI 발표 주시 속, 국제유가 '혼조' 달러 가치 '하락' 美 장기물 국채 금리 '하락' 속 국제 금값 변동성 심화
☞CNBC-美의 인플레이션이 다시 금융시장의 주요 변수로 떠오르면서 투자자들이 물가 상승에 대비할 수 있는 자산 금에 주목
☞Goldseek-중국 금 매입 확대 속 홍콩 금 거래 허브 구축, 위안화로 금을 거래하고 실물 인도받을 수 있는 위안화 국제화를 구축
☞Silverseek-태양광·전기차·AI 데이터센터·방위산업·의료기기 분야에서 필수적인 소재로 은이 부각
이미지가 없습니다.예멘 후티의 사우디 공습에 국제유가 국제유가 '상승' 달러 가치 '상승' 국제금값 전일 대비 '하락'
☞한국금거래소- 예멘 후티 반군의 사우디아라비아 석유시설 공격으로 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되면서 국제유가가 상승했으며, 일부 정유시설의 운영과 사우디아라비아 내 유전 지대에서 홍해 연안으로 원유를 수송하는 동서 송유관의 가동에도 차질이 발생하면서 원유 공급 불안이 확대되고, 여기에 호르무즈 해협과 오만 인근 해역에서 유조선 2척이 공격받은 것으로 전해지면서 중동 주요 원유 수송로의 안전성에 대한 우려에 지난달 일시적으로 회복세를 보였던 원유 수출에도 불확실성이 확대
또한 도널드 트럼프 미국 대통령이 러시아산 경유 수출 확대와 러시아·우크라이나 간 에너지 시설 공격 중단 합의를 발표했지만, 중동 지역의 공급 차질 우려가 커지면서 국제유가 상승세를 억제하기에는 역부족이었다고 평가하며, 국제유가 상승은 미국의 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 우려감으로 이어지고, 물가 상승 압력이 지속될 경우 美 연준의 긴축적인 통화정책을 장기간 유지할 가능성이 커지며, 이에 따른 달러화 강세가 금 가격에 하방 압력으로 작용
결론적으로 중동 지역의 지정학적 긴장 고조에 따른 국제유가 상승과 미국의 금리 인상 우려, 달러화 강세가 맞물리면서 국제금값은 전일 대비 '하락'
☞Goldseek-UBS, 금은 단순한 경기민감 자산을 넘어 주식과 채권에 집중된 포트폴리오의 위험을 분산하는 중요한 투자 수단으로 강조
☞Kitco-4분기에는 인플레이션 지속 여부, 美 연준 금리 정책, 美 국채 수익률과 달러의 방향, 재정적자 우려가 금값 변동성을 결정할 전망
☞Fxempire-은은 긴축적인 금융 환경 완화와 달러 약세, 국채 금리 하락이 나타나면 본격적인 상승세를 이어갈 전망
이미지가 없습니다.중동 불안이 지속되는 가운데 美와 러시아의 경유 공급 확대 계획이 부각되며 美 경유 선물가격이 약 5% 하락하며 국제금값 '상승'
☞한국금거래소-중동 불안이 지속되는 가운데 美와 러시아의 경유 공급 확대 계획이 부각되며 美 경유 선물가격이 약 5% 하락하며 국제금값 '상승'
☞한국금거래소-이번 주 금값은 美 9월 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI) 발표 주목
☞Kitco-9월 CPI에서 인플레이션 둔화 흐름 이어지면 지난달 연준 금리 인상이 이번 긴축 사이클의 마지막 인상이 될 가능성 높아
☞Hedge-중국은 올해 금 1,000톤 이상 매입에 1,588억 달러 지출, 인도는 외환보유액·루피화 방어 위해 귀금속 수입세 감면 혜택 폐지
한국금거래소, 귀금속중앙회에 발전기금 5천만 원 쾌척 - 귀금속 중앙회 “유통구조 현대화, 시장 양성화 등 산업 기반구축에 큰 힘” -
㈜한국금거래소(대표 김윤모)가 국내 귀금속소매업 대표단체인 (사)한국귀금속판매업중앙회(회장 김종목, 이하 귀금속중앙회)에 발전기금 5천만 원을 쾌척했다. 지난 12월 18일 한국금거래소 본사 8층에서 열린 발전기금 전달식에는 한국금거래소 김윤모 대표와 송종길 사업총괄사장, 귀금속중앙회 김종목 회장과 김원구 부회장, 김영출 부회장, 차민규 전무 등 관계자 10여 명이 참석했다.
김윤모 대표는 “업계에 산적한 제도 개선과 기반 조성을 위해 노력을 아끼지 않는 귀금속중앙회에 미약하지만 응원하는 마음으로 발전기금을 전달하게 됐다”고 말했다.
김종목 회장은 “국내의 주얼리 시장은 정부의 관리와 지원이 전무한 상태로 무자료 거래 및 판매, 금 순도 허위표시, 금제품 함량 미달, 불량금 유통, 불법적인 고금 유통, 감정서와 다른 내용의 보석류 유통 등 심각한 문제점이 산업의 발전을 저해하고 있다”면서 “정부의 체계적인 관리와 산업 육성책 시행을 이끌어내 사양산업으로 전락하는 업계를 활성화하기 위한 내년도 목적 사업을 추진함에 있어 큰 힘이 됐다”고 답했다.
그는 이어 “귀금속 유통구조의 현대화, 시장 양성화 등 주얼리 산업 기반 구축에 있어 가시적인 성과 도출로 보답하겠다”고 감사를 전했다. 한편, 지금 및 지은, 귀금속 제조 및 도소매업을 목적으로 2005년 설립된 한국금거래소는 산업용 금뿐만 아니라 전국 110여 개 가맹점과 금융권, 홈쇼핑, 인터넷 쇼핑몰 등을 통해 B2B와 B2C를 아우르며 귀금속 관련 제품을 유통하고 있다.
아울러 자회사인 한국금거래소FTC를 통해서는 ESG 경영 및 자원 선순환의 일환으로 저순도 고금을 고순도 4N(999.9%) 금으로 정련하는 임가공서비스와 함께 핑크골드 주얼리 제조에 사용되는 마스터알로이를 개발, 국내 시장 확대를 비롯해 해외 수출에도 주력하고 있다. 이를 통해 올해 매출액 약 7조 원이라는 역대 최대실적을 달성할 것으로 예상되는 가운데 관련 업종에서의 1위를 굳건히 유지하고 있다.
출저 : 귀금속경제신문(www.diamonds.co.kr)
【 KRX금시장 개설 11주년 세미나 개최 】
한국금거래소는 24일 'KRX'금시장 개설 11주년 기념 시장 활성화 세미나'에 참석하여 금시장 발전 및 금지금 공급 확대 방안 모색
이번 세미나에는 한국금거래소 송종길 대표, 귀금속 실물사업자, 금융투자업자, 금지금 보관기관(한국예탁결제원), 품질인증기관(한국조폐공사) 및 각계 전문가들이 참석
참석자들은 금시장 발전과 금지금 공급 확대 등 금거래 및 투자를 활성화하는 방안을 모색하며 토론을 진행
이미지가 없습니다.금값 단기 조정은 매수 기회, 실질금리 상승 부담에도 2027년 국제금값 5,000$/T.oz 전망
☞Kitco-금값 단기 조정은 매수 기회, 실질금리 상승 부담에도 2027년 국제금값 5,000달러 전망
- 미국의 시장 전문가 제프리스(Jefferies)는 최근 금값 하락을 장기적인 매수 기회로 평가하며, 2027년 금 가격이 온스당 5,000달러에 도달할 것이라는 전망을 하고, 다만 실질금리 상승과 미국 국채 수익률 급등의 영향으로 단기적인 금값 변동성은 커질 수 있다고 봤으며, 이에 따라 2026년 4분기 금 가격 전망을 온스당 4,600달러에서 4,400달러로, 2026년 연간 전망을 4,595달러에서 4,511달러로 하향 조정한 반면, 2027년 금 가격이 온스당 5,000달러에 도달할 것이라고 설명
금광업계 역시 금값 변동과 디젤 가격 상승에도 비교적 견조한 수익성을 유지하고 있으며, 3분기에는 디젤 가격이 약 12% 상승하고 평균 금 가격이 전분기 대비 6% 하락했지만, 광산업체들의 이익률은 여전히 역사적 평균을 웃돌았으며, 제프리스는 세금 납부액 감소에 힘입어 3분기 온스당 잉여현금흐름이 증가할 것으로 예상하고, 일시적인 생산 차질이 완화되는 4분기에는 실적이 개선될 것으로 전망
제프리스는 2027년 금값이 온스당 5,000달러에 가까워질 경우 금광업체의 잉여현금흐름과 수익성이 크게 개선될 것으로 예상하면서 미국의 연간 재정적자 약 2조 달러와 1조 달러를 넘어선 순이자 비용은 장기적으로 금 가격을 지지할 수 있는 요인으로 꼽고, 지속적인 인플레이션, 정부 부채 증가, 통화가치 하락 우려, 중앙은행의 금 매입 역시 긍정적인 배경이라며, 최근 금값 하락을 장기적인 매수 기회라고 설명
※출처 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-14/golds-weakness-buying-opportunity-jefferies-sees-5000-price-2027-healthy
☞Ekwuf-금 생산국의 수출 통제와 중앙은행의 탈달러화 가속화로 공급은 줄고 수요는 늘어나며 중장기 금값 상승 압력 확대
- 세계 금 시장에서 금 생산국들이 자국의 금을 해외로 수출하기보다 국내에 보유하거나 직접 가공하려는 움직임이 확대되고 있으며, 라오스는 금 정제 산업을 육성하고, 인도네시아는 금 수출세를 통해 국내 가공을 유도하고, 중국과 아프리카 일부 국가들도 금의 국내 보유와 자원 관리 강화에 관심을 기울이고 있다며, 이러한 변화는 금의 총생산량보다 국제 시장에서 실제로 거래할 수 있는 금의 공급량에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 주목된다고 설명
동시에 각국 중앙은행은 외환보유액을 다변화하고 달러 의존도를 낮추기 위해 금 매입을 확대하고 있으며, 금은 특정 국가의 통화나 국채와 달리 발행 주체에 대한 지급 약속이 필요하지 않아 금융 불안과 지정학적 위험에 대비하는 자산으로 활용된다며, 생산국의 국내 보유가 늘고 중앙은행의 매입이 지속되면 국제 시장에 유통되는 금의 물량이 상대적으로 줄어들 수 있으며, 수요가 공급을 웃도는 상황에서는 금 가격에 상승 압력이 발생할 수 있어 다만 각국의 정책이 실제 수출량과 유통량을 얼마나 변화시키는지가 중요한 판단 기준이라고 평가
반면 금리 상승은 금 가격에 부담을 줄 수 있으며, 금은 이자를 지급하지 않는 자산이므로 예금이나 국채의 수익률이 높아지면 투자자들이 금을 매도하고 이자 수익을 얻을 수 있는 자산으로 이동할 가능성이 있고, 특히 실질금리 상승과 달러 강세는 금 수요를 약화시키는 요인이 될 수 있지만, 그러나 인플레이션 우려와 지정학적 불안이 커지면 금에 대한 안전자산 수요가 유지될 수도 있어, 따라서 향후 금 가격은 생산국의 수출 정책과 중앙은행의 매입뿐 아니라 미국의 금리, 실질금리, 달러 가치 등 다양한 요인이 복합적으로 작용하면서 결정될 것이라고 설명
※출처 : https://x.com/ekwufinance/status/2110324504475881971
☞Silverrtrade-헤지펀드의 레버리지 국채 투자와 美 정부 부채 부담 확대 속 글로벌 국가부채 위기 우려에 안전자산 금 보유 부각
- 스튜어트 톰슨은 세계 국채시장의 불안정성이 커지면서 금 가격이 큰 폭으로 상승할 가능성이 있다고 전망하며, 헤지펀드의 과도한 레버리지 투자와 각국 정부의 부채 부담 증가는 잠재적인 금융위기 요인이며, 미국 10년물 국채금리가 7~8%까지 상승하면 정부와 채무자들이 심각한 재정 압박에 직면할 수 있다는 분석, 이러한 상황에서 투자자들이 통화 가치 하락과 금융시장의 불안에 대비해 금과 같은 실물자산을 선호할 수 있다는 것이 핵심 논리라고 설명
그는 미국 금리와 달러 가치가 하락하면 금 가격이 본격적인 상승세를 보일 것으로 예상하며, 금 가격의 주요 지지 구간을 온스당 4,200~3,941달러로 제시하며, 먼저 4,400달러를 돌파한 뒤 4,700달러, 궁극적으로는 5,400달러까지 상승할 가능성을 전망하지만, 이는 금리 하락과 달러 약세가 현실화된다는 조건에 기반한 예측이며, 실제 가격 흐름은 물가와 연준의 통화정책 등에 따라 달라질 수 있고 설명
금뿐만 아니라 은과 금광주도 유망한 투자 대상으로 평가하고, 특히 금광주 ETF인 GDX의 목표 가격을 130~140달러로 제시하며, 금 가격 상승이 생산비용을 웃돌 경우 금광기업의 수익성이 개선돼 주가가 금보다 더 크게 오를 수 있다고 주장하지만, 그러나 금리와 달러가 예상과 달리 움직이거나 생산비용이 상승하면 이러한 전망은 빗나갈 수 있어 따라서 제시된 목표 가격을 확정적인 예측으로 받아들이기보다는 시장 지표와 기업 실적을 확인하면서 투자 위험을 관리해야 한다고 권고
※출처 : https://silvertrade.com/news/precious-metals/silver-news/gold-preparing-to-rally-to-5400-from-here-stewart-thomson/
이미지가 없습니다.美의 인플레이션이 다시 금융시장의 주요 변수로 떠오르면서 투자자들이 물가 상승에 대비할 수 있는 자산 금에 주목
☞CNBC-美의 인플레이션이 다시 금융시장의 주요 변수로 떠오르면서 투자자들이 물가 상승에 대비할 수 있는 자산 금에 주목
- 미국의 인플레이션이 다시 금융시장의 주요 변수로 떠오르면서 투자자들이 물가 상승에 대비할 수 있는 자산에 주목하고 있으며, 이란 전쟁에 따른 에너지 가격 상승과 공급망 불안 등이 물가를 다시 자극할 수 있다는 우려가 커지는 가운데, 미국의 물가상승률은 연방준비제도(Fed)의 목표치인 2%를 여전히 웃돌고 있어, 이에 따라 투자자들은 인플레이션으로 인한 구매력 하락을 방어하고 포트폴리오의 안정성을 높일 수 있는 투자 전략을 모색하고 있다고 설명
대표적인 대안으로는 물가연동국채(TIPS)가 꼽히며, TIPS는 소비자물가지수 변동에 따라 원금이 조정돼 물가 상승에 대응할 수 있지만, 실질금리가 오르면 채권 가격이 하락해 손실이 발생할 수 있고, 특히 만기가 긴 채권일수록 금리 변동에 민감하기 때문에 단기 TIPS나 만기별로 분산한 채권 사다리 전략이 대안으로 제시되면서, 이와 함께 원자재는 공급 충격에 따른 물가 상승에 대응하고, 인프라 관련 자산은 장기 계약과 요금 조정 등을 통해 비용 상승을 수익에 반영할 가능성이 있다고 분석
금 역시 인플레이션과 금융시장 불확실성에 대비할 수 있는 자산으로 주목받고 있으며, 금은 이자나 배당을 제공하지 않지만 통화가치 하락과 지정학적 위험에 대한 방어 수단으로 활용되지만, 실질금리 상승과 달러 강세는 금 가격에 부담으로 작용할 수 있어 가격이 항상 상승하는 것은 아니며, 전문가들은 TIPS와 원자재, 인프라, 금, 부동산투자신탁(REITs) 등을 조합해 특정 자산에 대한 의존도를 낮추고, 각 자산의 위험과 수익 특성을 고려한 분산투자 전략을 마련할 필요가 있다고 강조
※출처 : https://www.cnbc.com/2026/10/13/inflation-hedge-tips-commodities-infrastructure.html
☞Goldseek-중국 금 매입 확대 속 홍콩 금 거래 허브 구축, 위안화로 금을 거래하고 실물 인도받을 수 있는 위안화 국제화를 구축하며 달러 의존도 축소
- 가나의 BRICS 가입 추진은 중국을 중심으로 한 신흥국들의 경제협력 확대와 달러 의존도 축소라는 세계 경제의 구조적 변화와 맞물려 있으며, 아프리카 최대 금 생산국인 가나는 2025년 약 184.8톤의 금을 생산했으며, BRICS와의 협력을 통해 자원 주권을 강화하고 금의 정제·가공 및 부가가치 산업을 육성하려 하고 있고, 특히 중국과의 무역에서 위안화 기반 결제체계를 도입해 미국 달러를 거치지 않고 수입대금을 지급할 수 있는 기반을 마련했으며, 이는 무역 결제의 다변화와 경제적 자율성 확대를 추구하는 움직임이라고 설명
중국은 금 매입을 확대하는 동시에 홍콩을 국제 금 거래 허브로 육성하려는 전략을 추진하고 있으며, 이러한 구상은 금의 매입과 보유를 넘어 거래, 가격 결정, 보관 및 실물 인도까지 연결되는 금 시장의 영향력을 확대하려는 움직임으로 볼 수 있고, 특히 위안화로 금을 거래하고 실제 금괴를 인도받을 수 있는 체계가 발전하면, 국제 금 거래에서 달러를 거치지 않는 대안이 확대될 수 있으며, 홍콩이 중국 본토의 금 수요와 국제 금융시장을 연결하는 거점으로 기능한다면 위안화 표시 금 거래의 접근성과 신뢰도를 높이는 데 기여할 가능성이 있다고 분석
궁극적으로 중국의 금 매입 확대, 홍콩의 금 거래 허브 구축, 위안화 기반 결제 및 실물 인도 체계는 서로 연결된 전략으로 해석할 수 있어 이는 위안화를 단순한 무역 결제수단에서 금과 연계된 국제 거래 통화로 발전시키고, 달러 중심의 금융질서에 대한 의존도를 점진적으로 낮추려는 시도지만, 위안화 국제화가 본격적으로 확대되려면 금융시장 개방성, 자본 이동의 자유, 시장 유동성 및 국제적 신뢰가 뒷받침되어야 한다며, 따라서 이러한 변화가 단기간에 달러 패권을 대체한다고 단정하기보다는, 금을 매개로 국제 통화체계가 다극화되는 장기적 흐름으로 이해할 필요가 있다고 설명
※출처 : https://goldseek.com/article/africas-largest-gold-producer-wants-join-brics
☞Silverseek-태양광·전기차·AI 데이터센터·방위산업·의료기기 분야에서 필수적인 소재로 은이 부각
- 은은 전통적인 귀금속이자 태양광·전기차·AI 데이터센터·방위산업·의료기기 분야에서 필수적인 소재로 부각되고 있다. 세계적인 에너지 전환과 첨단산업의 발전으로 은의 산업적 가치는 더욱 높아지는 추세이며, 태양광 패널은 전류를 효율적으로 전달하기 위해 은을 사용하며, 전기차와 충전 인프라에서는 전기 접점과 전력관리 시스템에 은이 활용되며, 특히 AI 데이터센터의 급증은 고성능 반도체, 서버, 회로기판, 전력분배 장치 등에 필요한 은 수요를 확대하는 새로운 성장 동력으로 주목받고 있다고 설명
방위산업에서도 은의 중요성은 커지고 있으며, 미사일 유도장치, 군용 항공기, 위성, 레이더 및 첨단 통신장비 등 정밀 전자시스템은 높은 전기전도성과 신뢰성을 요구하며, 은은 이러한 성능을 구현하는 핵심 소재 중 하나이며, 의료 분야에서는 은의 항균 특성을 활용해 상처 치료용 드레싱, 의료기기 코팅, 카테터 및 각종 위생 관련 제품에 적용하고 있고, 이처럼 은은 에너지·정보통신·국방·의료를 아우르는 광범위한 산업에서 사용되며, 단순한 귀금속을 넘어 첨단산업과 국가 전략 인프라를 뒷받침하는 산업용 금속으로서의 위상을 강화하고 있다고 설명
문제는 산업 수요가 증가하더라도 은의 공급이 단기간에 크게 늘어나기 어렵다는 점이며, 은 생산의 상당 부분은 구리·납·아연·금 광산의 부산물로 이루어져 있어 은 가격 상승만으로 생산량을 즉각 확대하기 어렵고, 신규 광산 개발에도 상당한 시간과 자본이 필요하며, 태양광과 전기차, AI 데이터센터를 중심으로 수요가 확대되는 가운데 공급 증가가 이를 따라가지 못한다면 구조적인 수급 불균형이 지속될 가능성이 있지만, 기술 발전에 따른 은 사용량 절감, 대체 소재 개발, 재활용 확대 등은 수급 전망을 바꿀 수 있는 변수이며, 따라서 은의 장기적인 투자 가치를 평가할 때는 첨단산업의 성장뿐 아니라 실제 소비량과 공급 여건, 재고 및 금리 환경을 종합적으로 살펴볼 필요가 있다고 설명
※출처 : https://silverseek.com/article/silver-5-metals-one
이미지가 없습니다.4분기에는 인플레이션 지속 여부, 美 연준 금리 정책, 美 국채 수익률과 달러의 방향, 재정적자 우려가 금값 변동성을 결정할 전망
☞UBS-금은 단순한 경기민감 자산을 넘어 주식과 채권에 집중된 포트폴리오의 위험을 분산하는 중요한 투자 수단으로 강조
-UBS는 지정학적 불확실성과 글로벌 공급망 차질이 지속되는 가운데 원자재 시장의 추가 상승 가능성을 전망하며, 호르무즈 해협과 홍해의 물류 차질은 원유 공급 불안을 높이고 있으며, 구리는 광산 생산 제약과 데이터센터·전력망 투자 확대가 수요를 뒷받침하고 있어, 농산물 역시 엘니뇨에 따른 기상 악화와 낮은 재고 수준으로 가격 상승 압력이 커질 수 있다고 설명
특히 금은 단순한 경기민감 자산을 넘어 주식과 채권에 집중된 포트폴리오의 위험을 분산하고 시장 변동성에 대응하는 중요한 투자 수단으로 강조되며, 단기적으로 미국 실질금리 상승과 달러 강세에 따른 가격 조정 가능성이 있지만, 중앙은행의 금 매입과 ETF 자금 유입, 각국의 외환보유고 다변화, 공공부채 증가에 대한 우려가 금의 구조적 수요를 뒷받침하며, UBS는 금 가격이 안정된 후 2026년 말부터 2027년까지 상승세를 재개할 것으로 전망
종합적으로 UBS는 원자재를 단순한 가격 상승 투자 대상이 아니라 포트폴리오의 수익 기회와 분산 효과를 동시에 확보할 수 있는 자산군으로 평가하며, 이에 따라 금을 포함한 귀금속, 에너지, 산업금속, 농산물에 걸쳐 분산 투자하고 시장 상황에 따라 비중을 조절하는 전략을 선호하지만 금리와 환율, 경기 흐름 및 지정학적 상황에 따라 가격 변동성이 확대될 수 있어 위험 요인을 함께 고려할 필요가 있다고 강조
※출저 : https://www.ubs.com/global/en/wealthmanagement/insights/chief-investment-office/house-view/daily/2026/latest-12102026.html
☞Kitco-4분기에는 인플레이션의 지속 여부, 美 연준의 금리 정책, 美 국채 수익률과 달러의 방향, 재정적자 우려가 금값 변동성을 결정할 전망
- 2026년 4분기 금값은 인플레이션의 지속 여부와 美 연준의 금리 정책에 따라 높은 변동성을 보일 전망이며, 인플레이션이 고착화하고 미국 경제의 성장세가 견조하게 유지될 경우, 연준의 긴축 기조가 장기화하면서 미국 국채 수익률과 달러가 강세를 나타내 금값에 하방 압력으로 작용할 수 있는 반면, 물가 상승세가 둔화하고 금리 인하 기대가 확대되면 국채 수익률과 달러가 약세를 보이며 금값 상승에 우호적인 환경이 조성될 수 있다고 설명
미국의 재정적자와 국가부채 확대도 금값의 주요 변수이며, 재정 부담 증가는 장기 국채 수익률을 끌어올려 금값에 부담을 줄 수 있지만, 달러 자산에 대한 신뢰 저하와 재정건전성 우려가 커질 경우 안전자산인 금에 대한 수요를 자극할 가능성도 있어 따라서 국채 수익률 상승이 금값에 미치는 영향은 그 배경이 인플레이션과 긴축 우려인지, 재정 위험과 통화 신뢰 저하인지에 따라 달라질 수 있다고 평가
다만 단기적인 하방 압력에도 불구하고 각국 중앙은행의 금 매입과 금 ETF 자금 유입, 지정학적 불확실성은 금값의 중장기적인 지지 요인으로 작용할 전망이며, 특히 시장 불안이 심화하면 투자자들의 현금 확보를 위한 금 매도로 가격이 일시적으로 하락할 수도 있어 변동성에 유의해야 하며, 결국 4분기 금값은 물가지표와 연준의 정책 방향, 미국 국채 수익률과 달러의 흐름, 재정적자 우려 및 투자 수요 간의 힘겨루기에 따라 방향성이 결정될 것으로 보인다고 설명
※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-12/gold-defies-multi-decade-high-bond-yields-q4-headwinds-remain-invesco
☞Fxempire-은은 긴축적인 금융 환경이 완화되고 달러 약세와 채권 수익률 하락이 나타나면 본격적인 상승세를 이어갈 전망
- 은값은 현재 강달러와 미국 국채 수익률 상승, 美 연준의 추가 금리 인상 가능성 등 긴축적인 금융 환경으로 인해 하방 압력을 받고 있으며, 특히 달러 강세와 높은 금리는 이자를 지급하지 않는 은의 투자 매력을 약화시키는 요인으로 작용하고 있고, 주요 기술적 지지선이 무너지면서 추가 하락 가능성도 제기되고 있지만, 이러한 흐름이 지속되더라도 향후 물가 상승 압력이 완화되고 연준의 통화정책 기조가 변화한다면 은 시장의 투자 심리 역시 점차 개선될 가능성이 있다고 설명
향후 은 가격의 본격적인 상승을 위해서는 긴축적인 금융 환경이 완화되는 가운데 미국 달러화의 약세와 국채 수익률 하락이 동반되는지가 중요하며, 달러 가치가 하락하면 국제시장에서 은의 가격 경쟁력이 높아지고, 채권 수익률이 낮아지면 무이자 자산인 은의 상대적인 투자 매력도 개선될 수 있으며, 여기에 금리 인상 우려 완화와 지정학적 불확실성에 따른 안전자산 수요, 산업용 은 수요 회복이 더해진다면 가격 상승을 뒷받침하는 요인이 강화될 수 있다고 평가
따라서 단기적으로는 금리와 달러 움직임에 따른 변동성이 이어질 수 있지만, 중장기적으로 긴축적인 금융 여건이 완화되고 달러 약세와 채권 수익률 하락이 뚜렷해진다면 은 가격은 하락 압력에서 벗어나 본격적인 상승세를 이어갈 가능성이 있어, 다만 이러한 상승 시나리오가 현실화되기 위해서는 주요 저항선 회복과 시장 수급 개선이 뒷받침돼야 하며, 향후 미국의 물가 지표와 연준의 통화정책 방향, 국채 금리 추이를 지속적으로 확인할 필요가 있다고 설명
※출저 : https://www.fxempire.com/forecasts/article/silver-price-forecast-silver-breaks-midpoint-as-yields-climb-1636797
이미지가 없습니다.9월 CPI에서 인플레이션 둔화 흐름 이어지면 지난달 연준 금리 인상이 이번 긴축 사이클의 마지막 인상이 될 가능성 높아
☞Kitco-9월 CPI에서 인플레이션 둔화 흐름 이어지면 지난달 연준 금리 인상이 이번 긴축 사이클의 마지막 인상이 될 가능성 높아
※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-09/september-cpi-should-be-line-and-last-months-fed-rate-hike-may-be-only-one
☞Hedge-중국은 올해 금 1,000톤 이상 매입에 1,588억 달러 지출, 인도는 외환보유액·루피화 방어 위해 귀금속 수입세 감면 혜택 폐지
※출저 : https://www.zerohedge.com/precious-metals/china-buys-record-amount-gold-india-panics-scraps-key-tax-relief-precious-imports
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