이미지가 없습니다.중동 지역의 지정학적 위기에 국제유가 '혼조세' 속 美 연준의 금리 인상 우려감 '고조' 달러 가치 '상승' 국제금값 전일 대비 하락
☞한국금거래소-중동 지역의 지정학적 위기와 디젤 공급 불확실성에 국제유가 '혼조' 속 인플레이션 상승에 따른 美 연준의 금리 인상 우려감 '고조'되면서 美 국채금리 '상승'하고, 프랑스 정부가 재정 악화와 정국 불안까지 겹치면서 유로화 약세에 달러 가치 '상승'하며 美 국채금리 '상승' 국제금값 전일 대비 '하락'
☞Kitco-탈 달러화·정부 부채 급증·재정 지속 가능성 우려에 내년 국제금값 6,000$/T.oz에 근접할 전망
☞Morningstar-국채금리 상승·美 추가 금리 인상 우려에도 금 ETF 자금 유입·중앙은행 금 매입은 중장기 금값 상승 지지 요인으로 작용
☞SMM-금·은·백금 선물시장에서 일제히 반등하며 귀금속 섹터 강세
이미지가 없습니다.美 PPI의 인플레이션 충격에도 AI 투자 신용 우려에 美 국채금리 '하락' 달러 가치 '하락' 국제금값 전일 대비 상승
☞한국금거래소-美 9월 생산자물가지수(PPI)가 시장 예상치 5.5%를 크게 웃돌며 인플레이션이 다시 악화하고 있다는 우려가 높아지며 美 연준의 금리 인상 기대감 고조에 금값 하락을 견인했지만, 이후 인공지능(AI) 투자 수익성과 자금조달 부담에 대한 우려로 AI 관련 위험자산 매도세가 동시에 나타나면서 위험회피에 따른 美 국채 수요 증가에 美 국채금리 '하락' 달러가치 '하락' 국제금값 전일 대비 '상승'
☞WGC-9월 금값, 큰 폭 조정에도 중국은 저가 매수세에 금 매입 확대·금 ETF 투자 급증하며 금시장 상승 기반 강화
☞WGC-향후 美 재무부의 금 보유분을 공식 회계상 가치를 현재의 시장 가격에 가깝게 조정하는 금 재평가 예상 속 금값 중장기적 상승 가능성 전망
☞WGC-글로벌 군비 증강에 따른 무기·군사 장비 생산 확대 속 핵심 광물 원자재 금·은의 장기적인 수요 증가 전망
이미지가 없습니다.美 소비자물가지수(CPI)가 예상치 상회하며, 美 연준의 금리 인상 우려 확대에 국제금값 전일 대비 '하락'
☞한국금거래소 -美 근원 소비자물가지수(CPI)가 전달 대비 0.3% 오르고 시장 예상치 +0.2%를 상회하며 인플레이션 상승 압력 속 美 연준의 금리 인상 우려감 조고에 달러 가치 '상승' 美 국채금리 '상승'
또한 예맨의 후티 반군은 사우디 수도 리야드를 겨냥해 대규모 미사일 및 드론 공격을 단행하며 국제 유가 상승까지 겹치며 국제금값 전일 대비 '하락'
☞Kitco-금값 단기 조정은 매수 기회, 실질금리 상승 부담에도 2027년 국제금값 5,000$/T.oz 전망
☞Ekwuf-금 생산국의 수출 통제와 중앙은행의 탈 달러화 가속화로 공급은 줄고 수요는 늘어나며 중장기 금값 상승 압력 확대
☞Silverrtrade-헤지펀드의 레버리지 국채 투자와 美 정부 부채 부담 확대 속 글로벌 국가부채 위기 우려에 안전자산 금 보유 부각
한국금거래소, 귀금속중앙회에 발전기금 5천만 원 쾌척 - 귀금속 중앙회 “유통구조 현대화, 시장 양성화 등 산업 기반구축에 큰 힘” -
㈜한국금거래소(대표 김윤모)가 국내 귀금속소매업 대표단체인 (사)한국귀금속판매업중앙회(회장 김종목, 이하 귀금속중앙회)에 발전기금 5천만 원을 쾌척했다. 지난 12월 18일 한국금거래소 본사 8층에서 열린 발전기금 전달식에는 한국금거래소 김윤모 대표와 송종길 사업총괄사장, 귀금속중앙회 김종목 회장과 김원구 부회장, 김영출 부회장, 차민규 전무 등 관계자 10여 명이 참석했다.
김윤모 대표는 “업계에 산적한 제도 개선과 기반 조성을 위해 노력을 아끼지 않는 귀금속중앙회에 미약하지만 응원하는 마음으로 발전기금을 전달하게 됐다”고 말했다.
김종목 회장은 “국내의 주얼리 시장은 정부의 관리와 지원이 전무한 상태로 무자료 거래 및 판매, 금 순도 허위표시, 금제품 함량 미달, 불량금 유통, 불법적인 고금 유통, 감정서와 다른 내용의 보석류 유통 등 심각한 문제점이 산업의 발전을 저해하고 있다”면서 “정부의 체계적인 관리와 산업 육성책 시행을 이끌어내 사양산업으로 전락하는 업계를 활성화하기 위한 내년도 목적 사업을 추진함에 있어 큰 힘이 됐다”고 답했다.
그는 이어 “귀금속 유통구조의 현대화, 시장 양성화 등 주얼리 산업 기반 구축에 있어 가시적인 성과 도출로 보답하겠다”고 감사를 전했다. 한편, 지금 및 지은, 귀금속 제조 및 도소매업을 목적으로 2005년 설립된 한국금거래소는 산업용 금뿐만 아니라 전국 110여 개 가맹점과 금융권, 홈쇼핑, 인터넷 쇼핑몰 등을 통해 B2B와 B2C를 아우르며 귀금속 관련 제품을 유통하고 있다.
아울러 자회사인 한국금거래소FTC를 통해서는 ESG 경영 및 자원 선순환의 일환으로 저순도 고금을 고순도 4N(999.9%) 금으로 정련하는 임가공서비스와 함께 핑크골드 주얼리 제조에 사용되는 마스터알로이를 개발, 국내 시장 확대를 비롯해 해외 수출에도 주력하고 있다. 이를 통해 올해 매출액 약 7조 원이라는 역대 최대실적을 달성할 것으로 예상되는 가운데 관련 업종에서의 1위를 굳건히 유지하고 있다.
출저 : 귀금속경제신문(www.diamonds.co.kr)
【 KRX금시장 개설 11주년 세미나 개최 】
한국금거래소는 24일 'KRX'금시장 개설 11주년 기념 시장 활성화 세미나'에 참석하여 금시장 발전 및 금지금 공급 확대 방안 모색
이번 세미나에는 한국금거래소 송종길 대표, 귀금속 실물사업자, 금융투자업자, 금지금 보관기관(한국예탁결제원), 품질인증기관(한국조폐공사) 및 각계 전문가들이 참석
참석자들은 금시장 발전과 금지금 공급 확대 등 금거래 및 투자를 활성화하는 방안을 모색하며 토론을 진행
☞Kitco-탈 달러화·정부 부채 급증·재정 지속 가능성 우려에 내년 국제금값 6,000$/T.oz에 근접할 전망
- 메탈스포커스(Metals Focus)는 탈달러화와 글로벌 정부 부채 급증, 재정 지속 가능성에 대한 우려가 지속되면서 2027년 국제 금값이 온스당 6,000달러에 근접할 가능성이 있다고 전망하고 메탈스포커스는 2027년 금 평균 가격을 온스당 5,330달러로 예상했으며, 이는 2026년 예상 평균 가격인 4,600달러 대비 약 16% 상승한 수준이며, 특히 2027년 4분기 평균 가격은 온스당 5,600달러에 이를 것으로 전망했으며, 대규모 재정 적자와 증가하는 국채 이자 비용, 미국 경제정책의 불확실성이 전통적인 달러 표시 자산에서 벗어나 금으로 투자 자산을 다변화하려는 수요를 뒷받침할 것이라고 분석
메탈스포커스의 매슈 피곳 금·은 부문 책임자는 최근 금값 조정이 장기 상승 추세의 붕괴라기보다 인플레이션과 고금리 환경에서 투자 자금이 주식·가상자산·에너지 등 다른 자산으로 이동하면서 나타난 현상이라고 설명하면서, 금값이 온스당 4,000달러 부근으로 하락할 때마다 기관투자자와 중앙은행의 매수세가 유입되며 가격 하단을 지지하고 있다고 분석하며, 탈달러화와 재정 건전성에 대한 우려가 여전히 유효한 가운데 중앙은행의 금 순매수도 2027년까지 이어질 것으로 예상되지만, 중동 지역의 지정학적 긴장과 에너지 가격 상승이 인플레이션을 자극하고, 미국 달러 강세와 추가 금리 인상 기대를 키우는 점은 단기적인 금값 회복을 제약하는 요인으로 지목됐다고 설명
향후 금값 상승세가 재개되기 위해서는 중동 지역의 긴장 완화와 에너지 가격 안정, 미국 국채금리 하락을 통한 투자심리 개선이 중요할 것으로 전망되며, 메탈스포커스는 연준의 장기적인 추가 긴축 가능성을 제한적으로 평가하면서도, 금리 전망의 불확실성으로 금값 상승 시점이 당초 예상보다 늦춰졌다고 설명하면서, 금리 인하 기대가 약화된 상황에서도 중앙은행 매입과 재정 불안에 따른 안전자산 수요가 유지되고 있다는 점은 중장기 상승 전망의 근거지만, 내년 온스당 6,000달러 접근 전망은 투자심리 회복과 거시경제 여건 개선을 전제로 한 전망이며, 실제 금값은 인플레이션과 연준 정책, 달러 및 국채금리 흐름에 따라 변동성이 이어질 수 있다고 평가
※출처 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-19/golds-path-6000-and-silvers-return-above-90-depend-renewed-investor
☞Morningstar-국채금리 상승·美 추가 금리 인상 우려에도 금 ETF 자금 유입·중앙은행 금 매입은 중장기 금값 상승 지지 요인으로 작용
- 금값은 올해 1월 온스당 5,595달러로 사상 최고치를 기록한 뒤 10월 14일 4,093달러까지 하락하며 고점 대비 약 26% 떨어졌으며, 가장 큰 원인은 미국 국채금리 상승과 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 우려이며, 9월 Fed가 기준금리를 0.25%포인트 인상하고, 10년물과 30년물 국채금리가 각각 5.35%, 5.72%까지 오르면서 이자 수익이 없는 금보다 달러와 채권의 투자 매력이 커졌고, 특히 물가 상승률을 반영한 실질금리 상승은 금값에 하방 압력을 가하는 요인이라고 설명
그러나 금 ETF로의 자금 유입과 중앙은행의 금 매입 수요는 금값의 중장기 상승을 지지하는 요인으로 남아 있으며, 글로벌 금 ETF에는 8월 170억 달러, 9월 68억 달러가 순유입됐으며, 9월에는 금값이 하락하는 가운데서도 ETF 보유량이 70톤 이상 증가하는 이례적인 흐름이 나타난 반면, 선물시장 투기 포지션 축소와 금값 상승에 따른 귀금속 장신구 수요 감소가 단기 하락 압력을 키웠으며, 중앙은행의 금 매입 규모는 전년보다 둔화됐지만, 세계 중앙은행의 89%가 향후 12개월간 글로벌 금 보유량이 증가할 것으로 예상해 장기적인 수요 기반은 여전히 견조하다고 평가
향후 금값은 미국의 통화정책과 국채금리 흐름에 크게 좌우될 전망이며, 미국의 물가 상승세가 지속되면 Fed의 추가 금리 인상 가능성이 커져 금값에 부담이 될 수 있지만, 반대로 Fed나 재무부가 국채금리 상승을 억제하거나 미국 정부가 보유 금의 재평가를 추진할 경우 달러 가치 하락 우려와 함께 금 투자 수요가 다시 확대될 수 있으며, 전문가들은 단기적으로 금값의 변동성이 지속되고 2025년과 같은 급격한 상승세가 재현되기는 어려울 수 있지만, 금 ETF 자금 유입과 중앙은행의 준비자산 다변화 수요가 유지되는 한 중장기 상승 가능성은 여전히 유효하다고 보고 있다고 분석
※출처 : https://global.morningstar.com/en-gb/markets/investors-keep-buying-gold-etfs-even-prices-fall
☞SMM-금·은·백금 선물시장에서 일제히 반등하며 귀금속 섹터 강세
- 10월 19일 국제 귀금속 시장에서 금·은·백금 선물이 일제히 반등하며 귀금속 섹터 전반이 강세를 나타냈으며, COMEX 금 선물은 온스당 4,204.9달러로 0.57% 상승했고, 은 선물은 온스당 57.875달러로 0.99% 올랐으며, 백금 주력 선물 계약은 그램당 405.85위안으로 1.92% 상승했으며, 팔라듐도 0.28% 올랐다. 중국 A주 귀금속 섹터 역시 종가 기준 0.97% 상승했으며, 츠펑 골드가 3.74% 오르는 등 관련 종목의 강세가 두드러졌다고 설명
이번 반등은 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 가능성에 대한 시장의 우려가 완화된 가운데, 앞선 가격 급락에 따른 과매도 인식과 숏커버링, 중동 지정학적 리스크 및 미국의 재정 부담에 따른 안전자산 수요가 복합적으로 작용한 결과로 풀이되며, 특히 중앙은행의 지속적인 금 매입과 금 ETF 자금 유입은 금 가격의 하방을 지지하는 구조적 요인으로 평가된다며, 백금과 팔라듐은 자동차 촉매 수요와 수소 에너지 산업에 대한 기대가 추가적인 상승 동력으로 작용했다고 설명
다만 단기적인 반등에도 불구하고 귀금속 시장의 추세 전환을 단정하기는 어렵지만, 미국 국채 수익률 상승과 달러 강세, 연준의 통화정책 불확실성은 금 가격에 부담으로 남아 있으며, 은 현물시장 역시 최종 수요자의 관망세와 매수·매도 호가 차이로 거래가 전반적으로 부진한 모습을 보였으며, 향후 귀금속 가격은 미국의 금리 및 채권 수익률 흐름, 지정학적 긴장 완화 여부, 중앙은행의 실물 매입 수요 등에 영향을 받으며 변동성을 이어갈 전망
※출처 : https://news.metal.com/ko/newscontent/104165077
이미지가 없습니다.중앙은행들이 국제결제은행(BIS)에 은을 금과 같은 등급(Tier) 1 자산으로 인정하도록 압박할 전망
☞Fxleaders-폴란드와 중국의 상당한 금 매입으로 인해 중앙은행의 금 보유량은 여전히 강세를 보이고 있으며, 이는 장기적인 전망을 뒷받침하고 있습니다.
※출처 : https://www.fxleaders.com/news/2026/10/18/gold-price-forecast-xau-usd-to-extend-rebound-on-treasury-yields-retreat-and-central-bank-demand/
☞Kingworld-중앙은행들이, 국제결제은행(BIS)에 은을 금과 같은 등급(Tier) 1 자산으로 인정하도록 압박할 전망
https://kingworldnews.com/prins-says-central-banks-may-pressure-bis-to-make-silver-tier-one-asset/
이미지가 없습니다.글로벌 군비 증강에 따른 무기·군사 장비 생산 확대 속 핵심 광물 원자재 금·은의 장기적인 수요 증가 전망
☞WGC-9월 금값, 큰 폭 조정에도 중국은 저가 매수세에 금 매입 확대·금 ETF 투자 급증하며 금 시장의 상승 기반 강화
- 2026년 3분기 중국 금 시장은 9월 금 가격 조정에도 불구하고 투자 수요와 중앙은행의 매입 확대에 힘입어 견조한 흐름을 보였으며, 9월 국제 금 가격은 미국 국채 수익률 상승과 달러 강세로 하락했지만, 위안화 기준 금 가격은 3분기 전체로 3% 상승하고, 중국 금 ETF의 9월 금 보유량은 11톤 증가한 304톤으로 사상 최고치를 기록했으며, 3분기 자금 순유입액은 270억 위안에 달했다며, 주식시장 약세와 채권 수익률 하락에 따른 포트폴리오 다변화 수요가 금 투자 확대의 주요 배경으로 작용했다고 설명
반면 실물 금 소비는 상대적으로 부진했으며, 9월 상하이금거래소(SGE)의 금 인출량은 계절적 재고 보충과 가격 하락에 따른 매수세로 전월 대비 48% 증가한 92톤을 기록했지만, 전년 동월 대비로는 22% 감소하고, 3분기 도매 금 수요 역시 234톤으로 전년 동기 대비 21% 줄었으며, 최근 10년 평균보다 44% 낮았다. 높은 금 가격에 따른 구매 부담과 중국의 소비심리 위축이 특히 장신구 수요를 제약하면서 선물시장 거래량도 9월에는 감소했으나, 분기 전체 거래량과 주요 투자자의 순매수 포지션은 각각 18%, 59% 증가해 투자 활동은 여전히 활발했다고 평가
가장 주목할 변화는 중국인민은행(PBoC)의 공격적인 금 매입이며, 중국인민은행은 9월에 23톤을 추가 매입해 2023년 10월 이후 최대 월간 매입량을 기록했으며, 3분기 매입량은 63톤, 2026년 연초 이후 누적 매입량은 103톤으로 집계됐으며, 중국의 공식 금 보유량은 2,410톤으로 늘어나 전체 준비자산의 8.5%를 차지하고, 향후 금 시장은 지정학적 불확실성, 미국의 금리 정책, 달러 움직임에 영향을 받을 것으로 전망되고, 중국의 전통적인 4분기 소비 성수기는 장신구 수요 회복에 긍정적이지만, 소비 여력과 신뢰가 개선되지 않으면 실물 수요의 회복은 제한적일 수 있어, 따라서 중국 금 시장의 중장기적 방향은 중앙은행과 ETF의 투자 수요 지속 여부 및 실물 소비의 회복 속도에 달려 있다고 설명
※출처 : https://www.gold.org/goldhub/gold-focus/2026/10/china-gold-market-update-q3-ends-strong-official-gold-buying
☞Kitco-향후 美 재무부는 금 보유분을 공식 회계상 가치를 현재의 시장 가격에 가깝게 조정하는 가치 하락 거래(Debasement Trade) 예상 속 금값 중장기적인 상승 가능성 전망
- 스위스 프라이빗 뱅크 UBP의 피터 킨셀라 영국 투자서비스 책임자는 금 가격이 미국 국채 수익률 상승에 따른 하락 압력을 상당 부분 소화했으며, 향후 금리 인상 기대가 약화되면 반등할 가능성이 있다고 분석하면서 기사에 따르면 미국 10년물 국채 수익률은 5.30%까지 상승했고, 10년물 물가연동국채(TIPS)의 실질 수익률도 3%에 가까워졌지만 금 가격의 하락 폭은 상대적으로 제한적이며, 이는 금과 금리 사이의 전통적인 역의 상관관계가 약화하고 있음을 시사하고, 또한 중국을 비롯한 중앙은행들의 금 매입과 향후 금 보유량을 늘리려는 수요는 금 가격의 하방을 지지하는 요인으로 평가되며, 중동 상황이 안정되고 미국의 인플레이션 압력이 완화되면 연준의 추가 금리 인상 기대가 낮아져 금 시장에 긍정적으로 작용할 수 있다고 설명
이번 분석에서 가장 주목할 부분은 미국 재무부가 보유한 8,000톤 이상의 금을 현재 시장가격에 맞춰 재평가할 가능성이다. 미국 정부가 금의 장부상 가치를 시장가격 수준으로 조정하면 회계상 자산 평가액이 크게 증가할 수 있으며, 시장은 이를 달러화의 장기적인 가치와 미국의 재정 건전성에 관한 중요한 신호로 받아들일 수 있다. 특히 정부 부채 증가와 통화가치 하락에 대한 우려가 커지는 상황에서 이러한 조치는 금의 통화적 중요성을 다시 부각하고, 투자자들이 달러화 대신 금과 같은 실물자산을 선호하는 이른바 '화폐가치 하락 거래(debasement trade)'를 재점화할 가능성이 있다. 다만 금 재평가는 실제 금 매입이나 현금 창출과 동일하지 않으며, 구체적인 정책 방식과 재평가 자산의 활용에 따라 경제적 효과가 달라질 수 있다. 따라서 재평가 가능성은 확정된 정책이 아니라 금 가격에 영향을 줄 수 있는 잠재적인 상승 요인으로 이해해야 한다.
단기적으로 UBP는 금 가격이 일정한 범위에서 움직일 가능성이 있다고 전망했다. 기사 작성 당시 현물 금 가격은 온스당 4,079.42달러로 하루 동안 1.96% 하락했으며, 예상보다 높은 미국 소비자물가지수(CPI) 발표가 하락 압력을 가중했다. 앞으로 금 가격의 방향은 미국 실질금리와 달러화 가치, 연준의 통화정책, 중앙은행의 금 매입 규모, 중동의 지정학적 상황에 좌우될 전망이다. 특히 미국 재무부의 금 재평가 논의가 실제 정책으로 구체화된다면 금은 단순한 귀금속을 넘어 달러화의 구매력 하락 위험에 대비하는 전략적 자산으로 다시 주목받을 수 있다. 반면 인플레이션이 지속되고 실질금리와 달러화가 추가 상승한다면 금 가격은 다시 하락 압력을 받을 수 있다. 결국 투자자들은 금리 전망뿐 아니라 미국의 재정정책과 통화 신뢰도 변화까지 종합적으로 살펴볼 필요가 있다.
※출처 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-14/us-treasurys-gold-revaluation-could-restart-debasement-trade-yield
☞Goldseek-글로벌 군비 증강에 따른 무기·군사 장비 생산 확대 속 핵심 광물 원자재 금·은의 장기적인 수요 증가 전망
- 리처드 밀스의 「군사비 지출과 필요한 금속」은 세계적인 군비 증강과 인공지능(AI) 산업의 확대가 핵심 광물 수요를 장기적으로 증가시킬 수 있다고 분석하며, 미국과 유럽을 비롯한 주요국은 러시아·우크라이나 전쟁, 중국의 군사력 확대, 국제 안보 불확실성에 대응해 국방 투자를 늘리고 있으며, 동시에 AI 데이터센터, 반도체, 드론, 미사일, 위성 및 첨단 통신 시스템에 대한 투자가 확대되면서 국방 산업과 기술 산업의 자원 수요가 서로 겹치고 있어, 이에 따라 군비 증강은 단순한 무기 구매를 넘어 원자재 시장과 글로벌 산업 공급망에 영향을 미치는 구조적 요인으로 부상하고 있다고 설명
주목해야 할 핵심 광물은 금, 은, 흑연, 텅스텐, 안티모니, 망간 등이며, 금은 군용 전자장비와 전력·통신 시스템에 필수적이고, 은은 미사일 유도장치와 레이더, 위성 등의 정밀 전자부품에 사용되고, 흑연은 배터리와 군사 장비에, 텅스텐은 관통탄과 특수 공구에, 안티모니는 탄약과 반도체 등에, 망간은 특수강과 배터리 소재에 활용된다며, 특히 중국이 여러 핵심 광물의 생산이나 정제에서 높은 비중을 차지하고 있어 수출 규제와 지정학적 갈등이 공급 부족 및 가격 급등을 유발할 가능성이 있어, 따라서 각국은 자국 내 광산 개발과 정제 능력 확대, 우방국 중심의 공급망 구축을 통해 중국 의존도를 낮추려 하고 있다고 설명
투자 관점에서 군비 증강과 AI 산업의 동반 성장은 금과 은에 새로운 기회를 제공할 수 있다. 특히 공급 확대가 수요 증가를 따라가지 못하거나 특정 국가에 공급이 집중된 금과 은 광물은 장기적으로 가격 상승 압력을 받을 수 있으며, 탐사와 개발을 담당하는 주니어 광산 기업도 전략적 중요성이 커질 수 있다. 그러나 모든 광물의 가격이 지속적으로 상승하는 것은 아니며, 실제 투자 성과는 매장량과 경제성, 생산 비용, 인허가, 자금 조달, 정제 능력 및 정부 정책에 좌우되며, 결국 새로운 금속 경쟁의 핵심은 단순히 광물을 보유하는 것이 아니라 이를 안정적으로 채굴·가공해 산업에 공급할 수 있는 능력이며, 투자자는 수요 전망뿐 아니라 공급망 집중도와 기업별 사업 위험을 함께 고려해야 한다고 분석
※출처 : https://goldseek.com/article/military-spending-and-metals-needed
이미지가 없습니다.금값 단기 조정은 매수 기회, 실질금리 상승 부담에도 2027년 국제금값 5,000$/T.oz 전망
☞Kitco-금값 단기 조정은 매수 기회, 실질금리 상승 부담에도 2027년 국제금값 5,000달러 전망
- 미국의 시장 전문가 제프리스(Jefferies)는 최근 금값 하락을 장기적인 매수 기회로 평가하며, 2027년 금 가격이 온스당 5,000달러에 도달할 것이라는 전망을 하고, 다만 실질금리 상승과 미국 국채 수익률 급등의 영향으로 단기적인 금값 변동성은 커질 수 있다고 봤으며, 이에 따라 2026년 4분기 금 가격 전망을 온스당 4,600달러에서 4,400달러로, 2026년 연간 전망을 4,595달러에서 4,511달러로 하향 조정한 반면, 2027년 금 가격이 온스당 5,000달러에 도달할 것이라고 설명
금광업계 역시 금값 변동과 디젤 가격 상승에도 비교적 견조한 수익성을 유지하고 있으며, 3분기에는 디젤 가격이 약 12% 상승하고 평균 금 가격이 전분기 대비 6% 하락했지만, 광산업체들의 이익률은 여전히 역사적 평균을 웃돌았으며, 제프리스는 세금 납부액 감소에 힘입어 3분기 온스당 잉여현금흐름이 증가할 것으로 예상하고, 일시적인 생산 차질이 완화되는 4분기에는 실적이 개선될 것으로 전망
제프리스는 2027년 금값이 온스당 5,000달러에 가까워질 경우 금광업체의 잉여현금흐름과 수익성이 크게 개선될 것으로 예상하면서 미국의 연간 재정적자 약 2조 달러와 1조 달러를 넘어선 순이자 비용은 장기적으로 금 가격을 지지할 수 있는 요인으로 꼽고, 지속적인 인플레이션, 정부 부채 증가, 통화가치 하락 우려, 중앙은행의 금 매입 역시 긍정적인 배경이라며, 최근 금값 하락을 장기적인 매수 기회라고 설명
※출처 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-14/golds-weakness-buying-opportunity-jefferies-sees-5000-price-2027-healthy
☞Ekwuf-금 생산국의 수출 통제와 중앙은행의 탈달러화 가속화로 공급은 줄고 수요는 늘어나며 중장기 금값 상승 압력 확대
- 세계 금 시장에서 금 생산국들이 자국의 금을 해외로 수출하기보다 국내에 보유하거나 직접 가공하려는 움직임이 확대되고 있으며, 라오스는 금 정제 산업을 육성하고, 인도네시아는 금 수출세를 통해 국내 가공을 유도하고, 중국과 아프리카 일부 국가들도 금의 국내 보유와 자원 관리 강화에 관심을 기울이고 있다며, 이러한 변화는 금의 총생산량보다 국제 시장에서 실제로 거래할 수 있는 금의 공급량에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 주목된다고 설명
동시에 각국 중앙은행은 외환보유액을 다변화하고 달러 의존도를 낮추기 위해 금 매입을 확대하고 있으며, 금은 특정 국가의 통화나 국채와 달리 발행 주체에 대한 지급 약속이 필요하지 않아 금융 불안과 지정학적 위험에 대비하는 자산으로 활용된다며, 생산국의 국내 보유가 늘고 중앙은행의 매입이 지속되면 국제 시장에 유통되는 금의 물량이 상대적으로 줄어들 수 있으며, 수요가 공급을 웃도는 상황에서는 금 가격에 상승 압력이 발생할 수 있어 다만 각국의 정책이 실제 수출량과 유통량을 얼마나 변화시키는지가 중요한 판단 기준이라고 평가
반면 금리 상승은 금 가격에 부담을 줄 수 있으며, 금은 이자를 지급하지 않는 자산이므로 예금이나 국채의 수익률이 높아지면 투자자들이 금을 매도하고 이자 수익을 얻을 수 있는 자산으로 이동할 가능성이 있고, 특히 실질금리 상승과 달러 강세는 금 수요를 약화시키는 요인이 될 수 있지만, 그러나 인플레이션 우려와 지정학적 불안이 커지면 금에 대한 안전자산 수요가 유지될 수도 있어, 따라서 향후 금 가격은 생산국의 수출 정책과 중앙은행의 매입뿐 아니라 미국의 금리, 실질금리, 달러 가치 등 다양한 요인이 복합적으로 작용하면서 결정될 것이라고 설명
※출처 : https://x.com/ekwufinance/status/2110324504475881971
☞Silverrtrade-헤지펀드의 레버리지 국채 투자와 美 정부 부채 부담 확대 속 글로벌 국가부채 위기 우려에 안전자산 금 보유 부각
- 스튜어트 톰슨은 세계 국채시장의 불안정성이 커지면서 금 가격이 큰 폭으로 상승할 가능성이 있다고 전망하며, 헤지펀드의 과도한 레버리지 투자와 각국 정부의 부채 부담 증가는 잠재적인 금융위기 요인이며, 미국 10년물 국채금리가 7~8%까지 상승하면 정부와 채무자들이 심각한 재정 압박에 직면할 수 있다는 분석, 이러한 상황에서 투자자들이 통화 가치 하락과 금융시장의 불안에 대비해 금과 같은 실물자산을 선호할 수 있다는 것이 핵심 논리라고 설명
그는 미국 금리와 달러 가치가 하락하면 금 가격이 본격적인 상승세를 보일 것으로 예상하며, 금 가격의 주요 지지 구간을 온스당 4,200~3,941달러로 제시하며, 먼저 4,400달러를 돌파한 뒤 4,700달러, 궁극적으로는 5,400달러까지 상승할 가능성을 전망하지만, 이는 금리 하락과 달러 약세가 현실화된다는 조건에 기반한 예측이며, 실제 가격 흐름은 물가와 연준의 통화정책 등에 따라 달라질 수 있고 설명
금뿐만 아니라 은과 금광주도 유망한 투자 대상으로 평가하고, 특히 금광주 ETF인 GDX의 목표 가격을 130~140달러로 제시하며, 금 가격 상승이 생산비용을 웃돌 경우 금광기업의 수익성이 개선돼 주가가 금보다 더 크게 오를 수 있다고 주장하지만, 그러나 금리와 달러가 예상과 달리 움직이거나 생산비용이 상승하면 이러한 전망은 빗나갈 수 있어 따라서 제시된 목표 가격을 확정적인 예측으로 받아들이기보다는 시장 지표와 기업 실적을 확인하면서 투자 위험을 관리해야 한다고 권고
※출처 : https://silvertrade.com/news/precious-metals/silver-news/gold-preparing-to-rally-to-5400-from-here-stewart-thomson/
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