한국금거래소

☞China-중국 중앙은행(PBOC)은 4월에도 금을 추가 매입하며 18개월 연속 금 보유량을 확대했으며, 4월 한 달 동안 금 보유량은 26만 온스 증가했는데, 이는 2024년 12월 이후 가장 큰 월간 증가폭으로 중국의 공식 금 보유량은 3월 말 7,438만 온스에서 4월 말 7,464만 온스로 증가했으며, 중국은 이처럼 18개월 연속 금을 매입하며 지속적인 금 축적 기조를 이어가고 있다고 분석

 한편, 중국의 외환보유액 역시 증가세를 보였으며, 중국 국가외환관리국인(State Administration of Foreign Exchange)에 따르면 2026년 4월 말 기준 중국의 외환보유액은 3조 4,105억 달러로, 전월 대비 684억 달러(2.05%) 증가했으며, 이러한 증가에는 미국 달러 약세, 글로벌 금융자산 가격 변화, 그리고 중국 경제의 안정적인 성장 흐름이 복합적으로 작용한 것으로 분석되고, 외환 당국은 중국 경제가 전반적으로 안정적이며 회복세를 유지하고 있다며, 결과적으로 금과 외환 자산 모두를 포함한 전체 국가 준비자산의 안정성을 뒷받침하는 요인으로 작용하고 있다고 평가

 중국은 특히 미국 달러 중심의 국제 금융 질서에 대한 의존도를 완화하려는 움직임을 지속적으로 보여왔으며, 이러한 흐름 속에서 금은 신뢰성과 안정성이 높은 자산으로 간주되며 외환보유액 구성에서 중요한 역할을 하고, 금은 국가 신용이나 특정 금융 시스템에 직접적으로 의존하지 않는 자산이기 때문에 위기 상황에서도 가치 보존 수단으로 기능할 수 있다고 설명 

 따라서 중국이 금 보유를 확대하는 것은 단순한 자산 증가를 넘어 금융 안전망을 강화하려는 의미를 가지며, 이러한 흐름은 중국이 외환 보유 구조를 보다 안정적이고 다변화된 형태로 전환하고 있음을 보여주고, 금 보유 확대는 달러 자산 의존도를 줄이려는 전략과 맞물려 있으며, 동시에 글로벌 금융 불확실성에 대비하기 위한 장기적인 대응으로 해석

※출저 : https://www.chinadaily.com.cn/a/202605/07/WS69fc721ba310d6866eb47571.html

☞Goldfix-美·이란 간 갈등과 관련된 긴장이 고조되면서 중동 지역의 금 거래자들과 투자자들이 보유한 금을 두바이에서 홍콩으로 이동시키는 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있으며, 이는 전쟁 및 지정학적 리스크가 커지면서 운송 안전성과 금융 허브로서의 안정성을 고려한 자산 재배치로 해석된다고 평가

 특히 전통적으로 금 유통 허브 역할을 해온 두바이 대신 아시아 금융 중심지인 Hong Kong으로 금이 이동하면서 지역 간 금 물류 구조 자체가 변화하고 있다는 점이 핵심이며, 이러한 흐름은 단순한 거래 증가가 아니라 물리적 금의 저장과 유통 거점이 지정학적 요인에 따라 이동하고 있음을 의미하고, 시장 참여자들은 전쟁 확산 가능성, 물류 차질 위험, 제재 리스크 등을 종합적으로 고려해 금 보관 장소를 보다 안정적인 지역으로 옮기고 있으며, 그 결과 홍콩 내 금 재고와 거래량이 크게 증가하고 있다고 분석

 블룸버그에 따르면 이러한 재배치는 홍콩 내 금 거래 활동을 급격히 확대시키는 요인으로 작용하고 있으며, 글로벌 금 시장에서도 단순한 가격 변동뿐 아니라 물리적 흐름(physical flow) 자체가 중요한 변수로 부각되고 있다며, 결국 이번 현상은 금 시장이 단순한 투자 자산 시장을 넘어 지정학적 리스크에 직접적으로 반응하는 실물 자산 네트워크라는 점을 다시 한 번 보여주는 사례라고 할 수 있다고 설명

 종합적으로 보면 이번 금 수입 급증은 단순한 지역 간 거래 증가가 아니라 지정학적 리스크, 물류 안정성, 금융 허브 간 경쟁이 복합적으로 작용한 결과이며, 이는 앞으로 금 시장이 가격 중심의 구조에서 벗어나 실물 이동과 저장 전략까지 포함하는 보다 복합적인 체계로 변화하고 있음을 시사

※출저 : https://vblgoldfix.substack.com/p/gold-rush-more-gold-to-hong-kong

☞kitco-투자자들의 은에 대한 안전자산 인식 확대와 산업 수요 기대가 동시에 작용하면서 은 가격 상승세가 금보다 더욱 강하게 나타나고 있으며, 현물 금은 온스당 약 4,700$/T.oz 부근에서 0.23% 상승하는 데 그친 반면, 현물 은은 약 79$/T.oz까지 급등하며 하루 동안 2.59% 상승해 시장 자금이 금뿐 아니라 산업 수요 성장 가능성이 큰 은으로도 빠르게 유입되고 있음을 보여준다고 설명

 시장에 영향을 준 주요 변수 중 하나는 美 국채 10년물 금리가 4.41% 수준까지 상승한 점과 국제유가 강세였으며, 일반적으로 美 국채금리 상승은 금 가격에 부담 요인으로 금은 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문에 채권 수익률이 높아질 경우 투자 자금이 채권시장으로 이동할 가능성이 커지지만, 그럼에도 금 가격이 큰 하락 없이 견조한 흐름을 유지한 것은 시장이 단순한 금리 문제보다 지정학적 위험에 더욱 민감하게 반응하고 있다는 의미로 해석된다고 분석

 특히 호르무즈 해협 문제가 가장 큰 지정학적 변수로 지목됐는데, 이란이 해협 통행 승인과 통행료 징수를 담당할 기구를 설립했다는 소식은 글로벌 원유 공급망 불안 우려를 자극했고, 호르무즈 해협은 세계 원유 수송의 핵심 통로 중 하나이기 때문에 긴장이 고조될 경우 국제유가 급등과 함께 글로벌 인플레이션 압력이 다시 커질 가능성이 있으며, 이러한 상황에서는 투자자들이 대표적인 안전자산인 금과 은으로 몰리는 경향이 강해진다고 설명

 또한 은은 안전자산과 산업재라는 두 가지 성격을 동시에 가지고 있으며, 경기둔화 우려가 심화되면 은 가격이 약세를 보이기도 하지만 최근에는 태양광·전기차·반도체 산업 성장에 따른 수요 확대 기대가 은 가격을 강하게 지지하고 있다고 분석하고, 여기에 금값 상승 흐름까지 이어지면서 상대적으로 덜 오른 자산으로 평가받는 은에 투기적 자금까지 유입되는 모습이며, 기술적 분석에서도 은 가격이 78~79달러 저항 구간 돌파를 시도하고 있어 돌파에 성공할 경우 85달러 이상 상승 가능성도 전망

 종합적으로 현재 금과 은 시장은 미국 경기둔화와 금리 전망, 중동 지역의 지정학적 리스크, 그리고 국제유가와 인플레이션 흐름이라는 세 가지 핵심 요인에 의해 움직이고 있으며, 특히 은은 산업 수요 기대까지 더해지면서 금보다 강한 상승 탄력을 보이고 있다고 평가했지만, 다만 최근 가격 상승 속도가 매우 빠른 만큼 단기적인 조정 가능성도 존재하는 만큼, 美 연준 정책과 중동 정세 변화를 함께 살피며 신중하게 접근할 필요가 있다고 설명

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-05-07/silver-outperforms-gold-test-80-us-iran-talks-drive-metals-volatility-kitco