한국금거래소

☞Kitco-최근 국제 금 시장은 큰 변동성을 보이며 투자자들의 관심을 집중시키고 있으며, 특히 금 가격이 사상 최고치에서 약 28% 가까이 하락하면서 시장에서는 금 강세장이 종료된 것이 아니냐는 우려가 제기되고 있지만, 그러나 전문가들은 이번 조정이 반드시 장기 상승 추세의 종말을 의미하는 것은 아니며, 오히려 과거 금 시장의 역사적 흐름을 고려할 때 자연스러운 조정 국면으로 볼 수 있다고 분석

 현재 금 가격 하락의 가장 큰 원인은 미국 달러 강세와 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 변화에 대한 기대 때문이며, 최근 미국 경제가 예상보다 견조한 모습을 보이면서 시장은 연준이 금리 인상에 나설 가능성을 높게 평가하고 있으며, 금리는 금 가격에 매우 중요한 변수이며, 금은 이자나 배당을 제공하지 않는 자산이기 때문에 금리가 상승하면 투자자들은 상대적으로 수익률이 높은 채권이나 예금으로 자금을 이동시키는 경향이 있고, 또한 미국 달러 가치가 상승하면 달러로 거래되는 금의 가격은 상대적으로 하락 압력을 받게 된다면서 이러한 이유로 금 가격은 최근 큰 폭의 조정을 경험하고 있다고 분석

 하지만 금 가격이 하락했다고 해서 장기적인 투자 매력이 사라진 것은 아니라는 주장도 설득력을 얻고 있으며, 전문가들은 금 시장의 역사를 살펴보면 현재와 비슷한 조정이 여러 차례 있었다고 지적하면서 대표적으로 1970년대 금 시장은 중간 고점에서 약 45% 하락하는 큰 조정을 겪었지만 이후 강력한 상승세를 보이며 1980년에 당시 기준 사상 최고가를 기록했고, 또한 2008년 글로벌 금융위기 당시에도 금 가격은 약 30% 하락했으나 이후 빠르게 회복하며 2011년 새로운 최고가를 경신했다며, 이처럼 금 시장은 상승 과정에서 상당한 폭의 조정을 동반하는 경우가 많았으며, 단기적인 가격 하락만으로 장기 추세를 판단하는 것은 위험할 수 있다고 설명 

 종합적으로 볼 때 현재 금 가격의 급격한 하락은 투자자들에게 상당한 부담을 주고 있지만, 역사적 사례와 시장의 구조적 요인을 고려하면 장기 강세장이 완전히 종료되었다고 단정하기는 어려우며, 금 시장은 과거에도 큰 폭의 조정을 거친 후 새로운 상승 국면으로 진입한 경험이 있으며, 중앙은행 매입 확대, 지정학적 불확실성, 높은 국가부채와 같은 핵심 요인들은 여전히 유효하기에 따라서 이번 하락은 장기 투자자들에게 위기라기보다는 시장의 자연스러운 조정 과정으로 해석될 수 있으며, 향후 금 가격의 방향은 미국의 통화정책과 글로벌 경제 환경 변화에 따라 결정될 것으로 전망

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-06-24/golds-28-correction-painful-history-suggests-bull-market-isnt-over

☞KMLM-KraneShares Mount Lucas Managed ETF(NYSE: KMLM)의 최고운영책임자이자 수석 포트폴리오 매니저인 Jerry Prior는 최근 몇 주 동안 금 가격은 상당한 매도 압력을 받았으며, 이는 시장이 Kevin Warsh 연준 의장의 매파적 통화정책 기조와 중동 지역의 긴장 완화에 반응한 결과이며, 투기적 투자자, 국부펀드 및 정부 투자자, 그리고 추세 추종형 시스템 펀드들이 모두 최근 금 가격 하락에 영향을 미쳤다고 설명하고, 다만 그는 투기적 포지션이 극단적으로 축소된 만큼 가격 하락 요인의 상당 부분이 이미 시장에 반영되었다고 평가

 금 가격이 일시적으로 온스당 4,000달러 아래로 떨어질 가능성은 인정하면서도, 원유 수출이 정상화되면 중앙은행들이 외환보유고를 재구축하기 위해 다시 금을 매입할 것으로 전망하고 특히 산유국들의 자금 유입이 재개될 경우 금 시장에 새로운 수요가 형성될 수 있다고 설명

 최근 몇 년간 금 시장에서 가장 중요한 변화 중 하나로 각국이 미국 달러 표시 자산에 대한 의존도를 줄이려는 움직임을 꼽으먀, 그는 미국이 달러의 국제적 지위를 제재 수단으로 활용하는 이른바 ‘달러의 무기화(weaponization of the dollar)’가 중앙은행들의 금 매입을 촉진한 핵심 요인이라고 설명했다. 또한 이러한 탈달러화 추세는 일시적 현상이 아니라 앞으로도 지속될 가능성이 높다고 강조했다.

그는 금 가격 상승의 상당 부분이 이러한 탈달러화 흐름으로 설명될 수 있다고 분석했다. 많은 국가들이 미국 달러와 미국 국채를 대신할 가치 저장 수단을 찾고 있으며, 향후 산유국들의 원유 수익이 증가하더라도 그 자금이 미국 국채 시장으로 향하기보다는 금 시장으로 유입될 가능성이 높다고 전망했다. 이는 장기적으로 금 가격을 지지하는 중요한 구조적 요인으로 평가된다.

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-06-23/golds-pullback-creates-attractive-entry-de-dollarization-turns-structural

☞Coindcx-은 가격은 2026년 들어 큰 변동성을 보이며 투자자들의 관심이 다시 높아지고 있다. 6월 25일 기준 국제은값은 온스당 약 60달러 수준으로, 1월에 기록했던 사상 최고가 약 121달러 대비 약 40% 이상 하락한 상태이며, 이러한 급락은 단순한 수요 약화라기보다 여러 거시경제적 충격이 동시에 작용한 결과로 해석

 대표적으로 선물 시장에서의 증거금 인상, 미국 달러 강세, 그리고 2025년의 급격한 가격 상승 이후 발생한 차익 실현 매물이 주요 원인으로 꼽히며, 특히 단기간에 가격이 147% 이상 급등했던 만큼, 시장 참여자들이 이익을 실현하는 과정에서 하락 압력이 크게 확대되었다고 분석하고 단기적으로 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 방향이 핵심 변수로 작용하고 있어, 고금리 기조가 지속될 경우 은 가격은 추가 조정을 받을 수 있다고 설명  

 그러나 이러한 하락에도 불구하고 시장의 장기 전망은 여전히 비교적 긍정적인 편이며, 실제로 은 시장의 펀더멘털은 크게 훼손되지 않았으며, 오히려 장기 수요 구조는 더 강화되고 있다는 평가가 많은 가운데 2026년 말 국제은값이 온스당 95~106달러 수준까지 회복될 수 있다는 전망이 제시되고 있으며, 일부 보수적인 기관 역시 현재 가격보다 높은 수준을 예상하고 평균적으로는 점진적인 상승 흐름을 전망 

 장기적으로 은 가격을 지지하는 핵심 요인은 구조적인 수급 불균형이라며, 은 시장은 2021년 이후 지속적으로 공급 부족 상태를 이어가고 있으며, 2026년에는 여섯 번째 연속 공급 적자가 발생할 것으로 예상되며, 이는 단순한 일시적 부족이 아니라 구조적인 문제로 평가된다면서, 은은 금과 달리 대부분이 독립적인 광산에서 채굴되지 않고, 구리나 아연 생산 과정에서 부산물로 생산되기 때문에 은 가격이 상승한다고 해서 생산량이 즉각적으로 늘어나기 어렵고, 이러한 특성은 공급 탄력성을 제한하여 장기적으로 가격 상승 압력을 높이는 요인이 된다고 설명 

 수요 측면에서는 산업용 소비 증가가 가장 중요한 변화이며, 특히 태양광 패널, 전기차(EV), 반도체 및 인공지능 데이터센터 산업이 빠르게 성장하면서 은의 구조적 수요가 증가하고 있으며, 은은 자연 금속 중 전기 전도성이 가장 뛰어난 물질로, 전력 효율과 발열 관리가 중요한 첨단 산업에서 필수적으로 사용되고, 전기차 한 대당 은 사용량은 내연기관 차량보다 훨씬 많으며, 태양광 패널의 확대 보급은 지속적인 은 수요 증가를 유발하고, 또한 AI 데이터센터의 확장은 고성능 전자부품과 전력 인프라 수요를 증가시키면서 은 소비를 추가로 끌어올리고 있다고 설명 

 또한 2030년까지의 장기 전망에서는 더욱 낙관적인 시나리오가 제시된다며, 일부 보고서는 은 가격이 온스당 180~220달러 수준까지 상승할 수 있다고 전망하고, 이는 현재 가격 대비 상당한 상승 여력을 의미하면서, 이러한 전망의 핵심 근거는 지속적인 공급 부족, 산업 수요 확대, 그리고 글로벌 에너지 전환과 기술 발전이며, 태양광 발전 확대와 전기차 보급률 상승은 은 수요를 구조적으로 증가시키는 핵심 요인으로, 인공지능 인프라 확장은 새로운 은 수요 축으로 작용하고 있다고 분석

 결론적으로 은 시장은 단기적으로는 변동성이 크고 불확실성이 존재하지만, 장기적으로는 산업 구조 변화와 공급 제약이라는 강력한 상승 요인을 동시에 갖고 있으며, 특히 친환경 에너지 전환과 디지털 기술 확산이라는 글로벌 메가트렌드는 은 수요를 꾸준히 증가시키는 방향으로 작용하고 있어, 따라서 현재의 가격 조정은 단순한 약세 신호라기보다 장기 상승 추세 속의 일시적 조정으로 해석될 가능성이 크며, 장기 투자 관점에서는 점진적인 저가 매수 전략이 고려될 수 있는 구간으로 평가

※출저 : https://coindcx.com/blog/personal-finance/silver-price-forecast/