한국금거래소

☞Kitco-최근 국제 금값이 조정을 받으며 단기적인 약세를 보이고 있지만, 이는 오히려 장기 투자자들에게 매수 기회가 될 수 있다는 분석이 제기됐다. 캐나다 자산운용사 워라타 캐피털 어드바이저스(Waratah Capital Advisors)의 공동창업자이자 최고투자책임자(CIO)인 브래드 덩클리(Brad Dunkley)는 Kitco News와의 인터뷰에서 현재의 금 가격 조정은 장기 상승 추세를 훼손하는 것이 아니라 일시적인 조정에 불과하며, 각국 정부와 중앙은행은 결국 경기 침체를 용인하지 못할 것이라고 전망

덩클리는 현재 세계 경제가 과도한 부채 문제에 직면해 있기 때문에 중앙은행이 높은 금리를 장기간 유지하기 어렵다고 설명했다. 그는 "부채 규모가 너무 커 금리를 계속 높게 유지할 수 없다"라며 "결국 정부와 중앙은행은 경제를 계속 과열 상태로 유지하려 할 것이고, 필요하면 다시 유동성을 공급하며 통화를 확대할 것"이라고 말했다. 이는 단기적인 물가 상승보다 구조적인 통화가치 하락이 앞으로 금값을 끌어올리는 핵심 요인이 될 것이라는 의미다.

덩클리는 연방준비제도(Fed)가 현재는 긴축적인 통화정책을 유지하고 있지만, 금융시장 충격이나 경기 둔화가 본격화될 경우 예상보다 훨씬 빠르게 정책 방향을 전환할 가능성이 높다고 전망했다. 그는 "지금까지의 정책을 보면 경기 침체도, 대규모 실업도 허용하지 않았다"라며 "문제가 발생하면 결국 다시 돈을 풀어 경제를 부양하는 방식이 반복될 것"이라고 설명

이러한 환경은 장기적으로 금 시장에 매우 우호적이라고 그는 분석했다. 정부가 막대한 국가부채를 관리하기 위해서는 실질금리를 낮은 수준으로 유지해야 하며, 결국 통화 공급 확대와 화폐가치 희석이 지속될 가능성이 크다는 것이다. 금은 이러한 통화가치 하락에 대한 대표적인 헤지 자산으로 기능하기 때문에 장기 상승 추세가 유지될 것으로 전망

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-06-30/golds-correction-buying-opportunity-governments-wont-tolerate-economic-pain

☞Firstpost-공식 통화 금융 기구 포럼(OMFIF)이 전 세계 90개 중앙은행과 국부펀드, 공적 연기금을 대상으로 실시한 조사에 따르면, 향후 10년 동안 미국 달러 보유 비중을 확대하겠다는 중앙은행보다 축소하겠다는 중앙은행이 처음으로 더 많은 것으로 나타났으며, 이는 지정학적 불확실성과 미국 정책 리스크가 확대되면서 세계 외환 보유 전략이 달러 중심에서 점차 다변화되는 구조적 변화가 시작되고 있음을 보여주고, 또한 조사에서는 국제통화체제가 점차 다극화(Multipolar) 체제로 전환될 것이라는 전망이 우세했으며, 중앙은행들이 달러 의존도를 줄이는 대신 금과 다양한 준비자산의 비중을 확대하려는 움직임이 지속되고 있는 것으로 평가

 이번 조사에서 가장 주목받은 자산은 금이었고, 조사 대상 중앙은행의 82%가 현재 실물 금을 보유하고 있는 것으로 나타났으며, 이는 전년도 71%에서 크게 증가한 수치이며, 또한 향후 1~2년 동안 금 보유 비중을 확대하겠다고 응답한 중앙은행이 순응답 기준(Net Basis) 30%에 달해 모든 자산 가운데 가장 높은 선호도를 기록했다고 설명 

 보고서는 중앙은행들의 금 수요가 단순히 금값 상승에 대한 기대 때문이 아니라 국제금융환경의 구조적 변화에 대응하기 위한 전략적 선택이라는 점을 강조하면서, 최근 세계 경제는 국가 간 갈등 심화와 공급망 재편, 에너지 안보 문제, 미국과 중국의 전략 경쟁 등 다양한 지정학적 위험에 직면해 있다며, 이러한 환경에서는 특정 국가의 통화에 과도하게 의존하는 외환 보유 전략이 위험할 수 있다는 인식이 확산되면서 정치적 영향이 상대적으로 적은 금의 중요성이 더욱 커지고 있다고 분석

 이와 함께 중앙은행들은 향후 금 가격에 대해서도 낙관적인 전망을 내놓았으며, 조사 결과 응답자의 61%는 2027년 6월까지 국제 금값이 온스당 5,000~6,000달러 수준에서 거래될 것으로 예상했으며, 이는 대부분의 중앙은행이 현재 금값을 단기적인 고점이 아니라 장기 상승 추세의 일부로 인식하고 있음을 의미한다고 설명 

 종합하면 이번 OMFIF 보고서는 국제 금값의 단기적인 변동성과 관계없이 중앙은행들의 금 수요가 앞으로도 지속될 가능성이 높다는 점을 보여주며, 국가부채 증가와 국제통화체제의 다극화, 지정학적 갈등 심화, 금융시장 불확실성 확대 등 구조적인 변화 속에서 금은 단순한 안전자산을 넘어 핵심 외환 보유 자산으로 자리매김하고 있으며, 중앙은행들이 향후에도 금 보유를 지속적으로 확대할 계획을 밝히고, 상당수가 국제 금값이 온스당 5,000~6,000달러까지 상승할 것으로 전망한 점은 장기적인 금 시장의 수급 여건이 여전히 우호적임을 시사한다며, 따라서 단기적인 가격 조정보다는 중앙은행의 지속적인 금 매입과 국제 금융질서 변화라는 장기적인 요인에 주목할 필요가 있다는 것이 이번 보고서의 핵심 메시지라고 설명 
 
※출저 : https://www.firstpost.com/business/more-central-banks-plan-to-cut-dollar-holdings-boost-gold-reserves-omfif-survey-14027699.html

☞Feeds-2026년 은(실버, XAG) 가격 전망을 둘러싼 주요 금융기관과 분석가들의 의견을 종합하면서, 단기 급락에도 불구하고 구조적으로는 여전히 상승 가능성이 남아 있다는 논리를 중심으로 전개된다며 핵심 메시지는 단기 변동성은 크지만 장기적으로는 공급 부족 구조가 유지되면서 가격이 다시 상승할 여지가 있다는 것이라고 설명 

 먼저 시장 상황부터 보면, 2026년 6월 중순 은 가격은 약 70.98달러까지 상승했다가 6월 하순에는 약 59달러 수준으로 급락했으며, 이 하락의 직접적인 원인은 수요 붕괴가 아니라 지정학적 요인의 변화였고, 미국–이란 간 긴장 완화(휴전)가 발생하면서 안전자산으로서의 은 수요가 빠르게 줄어들었고, 이에 따라 위험 프리미엄이 제거되면서 가격이 급격히 되돌림을 보였다는 설명이라며 즉, 이번 하락은 구조적 약세가 아니라 “안전자산 프리미엄의 소멸”이라는 성격이 강하다는 것이라고 평가

 하지만 기사에서는 은 시장의 본질적인 구조는 변하지 않았다고 강조하며 은 시장은 2026년 기준 6년 연속 공급 부족 상태에 있으며, 연간 약 4,630만 온스 수준의 적자가 발생하고 있다는 분석이 제시되고, 생산량은 소폭 증가하고 있지만 전체 수요를 따라잡기에는 부족한 수준으로 특히 중요한 점은 재고 감소이고, 런던과 COMEX 등 주요 금속 저장소에서 실물 은 재고가 줄어들고 있으며, 유통 가능한 물량 자체가 감소하는 흐름이 가격의 하방을 제한하는 요인으로 작용한다는 것이라고 설명
 
 이러한 구조 속에서 시장의 은값 전망은 세 가지의 시나리오로 크게 갈린다며, 첫째 강세 시나리오에서는 은 가격이 100~106달러 이상까지 상승할 수 있으며, 이 경우 핵심 조건은 금 대비 은 가격 비율(금·은 비율)이 빠르게 축소되는 것이고, 금 가격 상승이 동반되면서 은이 상대적으로 더 빠르게 오르는 국면이라고 설명하고,  둘째는 기본 시나리오는 약 85달러 수준으로, 공급 부족이 지속되고 재고 감소가 가격을 지지하는 상황이며, 셋째는 약세 시나리오는 55달러 수준까지 하락하는 경우로, 지정학적 긴장이 완전히 완화되고 미국 금리가 상승하면서 투자 수요가 이탈하는 상황을 전제로 한다고 전망

 결론적으로 은 시장은 단기적으로는 거시 변수에 의해 크게 흔들리는 시장으로 정의하면서, 앞으로의 기본 시나리오는 약 80~85달러 수준의 회복이지만, 금 가격 상승과 금·은 비율 축소가 동시에 발생할 경우 100달러 이상 상승도 가능하다고 보며, 반대로 금리 상승과 위험자산 회피가 강화되면 50달러대까지 조정될 가능성도 배제하지 않는다고 평가

 즉, 2026년 은 시장은 단순한 수요·공급 문제가 아니라 금리, 지정학, 금 가격과의 상대 가치에 의해 결정되는 복합 구조이며, 그 결과 매우 넓은 가격 범위와 높은 변동성이 특징이라는 것이 핵심이라고 설명 

※출저 : https://financefeeds.com/silver-xag-price-prediction-2026-85-base-106-bull-55-bear/