한국금거래소

☞Investing-UBS는 실질 수익률 하락, 달러 약세, 중앙은행의 꾸준한 매입을 이유로 금값이 2027년 상반기까지 온스당 5,000달러에 도달할 것으로 예상

-UBS는 금값의 단기 조정 가능성을 경고하면서도 중장기 상승 전망은 유지하고 있으며, UBS는 금 가격이 2027년 상반기 온스당 5,000달러까지 오를 수 있다고 전망하고, 최근 금값이 4,000~4,100달러의 박스권을 돌파하고 4,250달러를 넘어선 것은 중국 기관투자가들의 매수, 금 ETF 자금 유입, 미국과 일본의 엔화 안정화 노력 등이 영향을 준 것으로 분석

 UBS가 보는 금값 상승의 핵심 배경은 실질금리 하락, 달러 약세, 각국 중앙은행의 지속적인 금 매입이며, 물가가 점차 안정되면서 연준이 2027년 금리 인하를 재개할 경우 금을 보유할 때 발생하는 기회비용이 낮아질 수 있어 여기에 미국의 재정적자와 대외적자 부담으로 달러가 약해질 가능성이 있고, 중앙은행들의 금 보유 확대는 금값의 하방을 받쳐주는 장기적인 수요 기반이 될 수 있다는 설명

 다만 5,000달러까지 가는 과정이 순탄하지는 않을 것이라는 점도 UBS는 강조하면서, 미국 경제지표가 예상보다 강하게 나오거나 국제유가가 상승해 인플레이션 우려가 다시 커지고, 연준의 긴축적인 금리 경로가 강화될 경우 금값 상승이 늦어질 수 있으며, 이 경우 금값이 4,000달러 안팎까지 조정을 받을 가능성도 있지만, UBS는 이러한 단기 하락을 장기 상승 추세가 무너졌다는 신호보다는 전략적인 매수 기회가 될 수 있는 구간으로 보고 있다고 설명 

※출저 : https://investinglive.com/commodities/ubs-flags-near-term-gold-risks-but-holds-firm-on-5-000-dollar-target/

☞Kitco-금값이 크게 조정 받으면서 무리한 레버리지와 투기 매수가 정리되며, 장기 투자에 더 좋은 기회가 조성

-Sprott의 마리아 스미르노바는 올해 금값의 큰 하락이 장기 상승 추세가 끝난 것이 아니라 일시적인 조정이었다고 평가하며, 금은 2026년 초 사상 최고치를 기록한 뒤 금리 상승과 달러 강세, 글로벌 유동성 축소 등의 영향으로 큰 폭으로 하락했지만, 약 4,000~4,100달러에서 안정된 뒤 다시 반등하고 있다며 특히 글로벌 부채 증가와 재정적자, 지정학적 불안, 중앙은행의 지속적인 금 매입 등이 금의 장기적인 가치를 뒷받침하고 있다는 분석

 이번 금값 조정 과정에서 과도한 레버리지 투자와 단기적인 투기 수요가 상당 부분 정리됐다는 점도 주목된다. 가격이 급락하자 레버리지를 이용했던 투자자들이 현금을 확보하기 위해 포지션을 청산하면서 매도 압력이 커졌지만, 이후 실물 수요가 회복되고 중앙은행들이 금을 계속 매입하면서 가격 하단을 지지했으며, Sprott는 이러한 과정을 장기 상승장의 끝이 아니라 시장의 과도한 투기와 레버리지가 정리되는 과정으로 보고 있으며, 오히려 조정을 거치면서 장기 투자자에게는 위험 대비 수익성이 개선됐다고 평가

 장기적으로 금을 지지하는 가장 큰 요인은 중앙은행의 지속적인 금 매입과 달러 중심의 외환보유고를 다변화하려는 움직임이며, 여기에 각국의 막대한 부채와 재정적자, 미국 달러에 대한 의존도를 낮추려는 움직임, 지정학적 갈등까지 겹치면서 금의 전략적 역할이 더욱 커지고 있어 따라서 단기적으로는 금리와 달러 움직임에 따라 가격 변동성이 나타날 수 있지만, Sprott는 최근의 조정을 통해 오히려 금의 장기적인 투자 매력이 강화됐으며 구조적인 상승 추세 역시 여전히 유효하다고 보고 있다고 설명 

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-08-10/price-correction-improved-long-term-risk-reward-profile-both-gold-and

☞Kitco-인도 은 수입 92% 급감, 공급 부족으로 국내 가격에 프리미엄까지 붙어 은값 상승 압력

-인도의 7월 은 수입량이 104만 온스로 지난해 같은 달보다 92% 이상 급감하면서 글로벌 은 시장의 새로운 변수로 떠올랐으며, 인도 정부가 귀금속 관세를 인상하고 수입 사전 승인제를 도입한 것이 주요 원인으로, 외환을 확보하고 루피화 하락 압력을 완화하려는 조치로 풀이된다고 설명

 수입 감소로 인도 내 은 공급이 부족해지면서 7월 초에는 국제 가격보다 온스당 최대 6.5달러 높은 프리미엄이 붙기도 했으며, 인도는 은 수요의 80% 이상을 수입에 의존하고 있고, 2025년 은 수입량은 약 2억1천만 온스로 세계 수요의 약 19%를 차지할 만큼 중요한 소비국이라고 평가 인도의 수입 감소가 장기화되면 단기적으로는 글로벌 실물 수요를 약화시킬 수 있지만, 국내 공급 부족과 가격 프리미엄을 키우는 요인이 될 수 있으며, 특히 태양광·전기차·전력망·전자제품 등 산업용 은 수요가 계속 증가하는 가운데 공급까지 제한된다면 은 가격의 상승 압력이 커질 가능성이 있고, 현재 온스당 65달러 수준을 회복하려는 은 가격이 향후 인도의 수입 규제와 글로벌 수급 변화에 어떻게 반응할지 주목된다고 설명 

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-08-10/gold-prices-soar-rate-optimism-and-sovereign-buying-indias-import-controls