한국금거래소

☞Kitco-국가부채 증가와 금융시장에 대한 신뢰 약화에 금값이 현재 수준에서 10배 가까이 상승할 전망 

- 토마스 카플란은 금값이 현재 수준에서 10배 가까이 상승해 온스당 3만~5만 달러에 이를 가능성이 있다고 주장, 현재 금값이 약 4,500달러였다는 점을 고려하면 10배는 약 4만5,000달러에 해당한다며, 그는 이를 단기적인 가격 목표라기보다 장기적인 금융 시스템 변화에 대한 전망으로 보고 있다고 설명 

 국가부채 증가와 통화 공급 확대, 지정학적 불안, 중앙은행의 금 매입 등이 지속되면 달러의 구매력이 약해지고 희소한 실물자산인 금의 명목가격이 크게 상승할 수 있다는 논리이며, 또한 최근 금과 은의 조정에 대해서는 1987년 주식시장 폭락과 같은 일시적인 급락이 강세장 안에서 나타날 수 있으며, 장기적으로는 오히려 매수 기회가 될 수 있다고 평가

 결국 "금값이 10배 오른다”는 주장을 확정된 미래로 받아들이기보다는 극단적인 장기 시나리오로 보는 것이 합리적이다. 금이 실제로 3만~5만 달러에 도달하려면 단순한 경기 호황만으로는 부족하며, 달러 가치의 큰 하락과 높은 인플레이션, 금융시장에 대한 신뢰 약화, 중앙은행의 지속적인 금 매입, 지정학적 충격 등이 복합적으로 발생할 가능성이 높다. 따라서 핵심은 4만5,000달러라는 숫자 자체보다 앞으로 세계가 현재의 통화·부채 시스템을 얼마나 오래 유지할 수 있는지를 살펴보는 것이다. 카플란의 전망은 매우 공격적이지만, 동시에 금을 단순한 가격 상승 상품이 아니라 통화가치 하락과 금융 불확실성에 대비하는 장기적인 가치저장 수단으로 바라보게 한다는 점에서 의미가 있다.

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-08-20/gold-price-headed-10-times-higher-and-inevitable-thomas-kaplan-says

☞Goldseek-美 40조달러 국가부채 문제가 높은 국채금리, 약한 달러, 높은 금값이 동시에 나타나는 새로운 금융환경이 형성될 전망

- 미국의 국가부채 문제는 이제 단순한 재정 문제가 아니라 국채금리·달러·인플레이션·국채 수요를 동시에 압박하는 구조적 문제로 확대되고 있다. 약 40조달러의 국가부채와 GDP 대비 122% 수준의 부채비율, 연간 1조달러를 넘어선 순이자비용은 금리가 높게 유지될수록 재정 부담을 더욱 키우고 있으며, 특히 장기금리 상승이 국채 이자비용을 늘리고, 이것이 다시 재정적자와 국채 발행을 확대해 금리를 끌어올리는 ‘부채→금리→이자비용→적자→국채 공급’의 악순환이 형성될 가능성이 핵심 위험이라고 설명

 이 과정에서 금의 역할은 더욱 중요해질 수 있고, 인플레이션이 높아져 국채의 실질수익률이 낮아지고, 해외 투자자와 중앙은행의 달러 및 미 국채 선호가 약해질 경우 금은 국가의 지급능력이나 특정 통화에 의존하지 않는 대체자산으로 부각될 수 있다고 설명 

 따라서 미국이 부채 문제를 성장과 안정적인 물가상승률로 관리하지 못하고 시장의 재정 신뢰까지 약화된다면, 높은 국채금리·약한 달러·높은 금값이 동시에 나타나는 새로운 금융환경이 형성될 가능성을 주목할 필요가 있지만, 이는 금값의 일방적 상승을 의미하기보다는, 미국의 재정 지속가능성에 대한 시장의 신뢰가 약해질수록 금의 전략적 가치가 높아질 수 있다는 의미로 보는 것이 적절하다고 평가

※출저 : https://goldseek.com/article/us-debt-now-bigger-its-economy-why-matters

☞Rates-ING, 은의 공급부족 지속 시 금리·달러 역풍 부담에도 국제은값 4분기 평균 74$/T.oz 유지 전망 

- ING의 전망을 종합하면 은값의 단기 범위가 이전보다 구체화된다며, ING는 2026년 3분기 평균을 $68/oz, 4분기를 $74/oz로 제시했으며, 현재 가격이 이미 $68 안팎인 만큼 3분기 추가 상승 여력은 제한적일 수 있지만, 4분기에는 약 8.6% 높은 평균가격을 예상한다며. 이는 높은 국채금리·강달러·투자수요 둔화가 단기 상승을 제한하더라도, 2026년 6년 연속 공급부족과 약 4,630만 온스의 시장 부족이 가격을 지지할 것이라는 의미이며, 따라서 $74는 확정적인 목표가라기보다 현 수준보다 높은 가격이 유지될 수 있다는 기본 시나리오로 보는 것이 적절하다고 설명 

 중장기적으로는 AI·데이터센터 수요가 은의 구조적 강세 가능성을 보완한다며, 데이터센터의 연간 은 사용량은 4,230만 온스 이상으로 추정돼 2025년 칠레 생산량과 맞먹고 예상 시장부족량과도 비슷하지만, 이는 추가 수요가 아니라 소비 규모라는 점에 유의해야 하고, 태양광에서는 은 절감 기술이 진행되는 반면 AI 서버·전력모듈·커넥터·반도체 패키징 등에서는 은 수요가 확대되는 수요구조의 재편이 나타나고 있으며, 여기에 미국의 재정적자와 국채시장 불안으로 금·은 투자수요가 재차 유입될 경우 상승 탄력이 커질 수 있다고 설명 

 결국 단기적으로는 ‘68~74달러와 높은 변동성’, 중장기적으로는 ‘공급부족+AI 수요+투자수요’가 핵심이며, 국채금리와 달러가 안정되면서 투자수요까지 살아난다면 $74는 상단이 아니라 새로운 평균 가격대로 자리 잡을 가능성이 있다고 전망 

 ※출저 : https://www.exchangerates.org.uk/news/46939/2026-08-20-silver-price-forecast-ing-targets-74-in-q4-as-market-deficit-persists.html