한국금거래소

☞Kitco-중동발 충격에 美 생산자물가(PPI) 상승하며 美 연준의 금리 인상 기대감 고조에 금, 은값 '하락'

- 미국 생산자물가지수(PPI)의 예상보다 강한 상승과 연준의 금리 인상 가능성 확대를 지목하고 있으며, 8월 PPI는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 5.4% 상승했으며, 근원 PPI도 전년 대비 4.7% 올라 인플레이션 압력이 여전히 강하다는 신호를 보냈으며, 여기에 주간 신규 실업수당 청구 건수가 20만6천 건으로 낮은 수준을 유지하면서 미국 노동시장이 금리 인상을 견딜 만큼 견조하다는 평가가 강화되고, 이에 따라 시장에서는 9월 15~16일 연준 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 약 60% 수준으로 반영했고, 10년물 미국 국채금리도 4.8% 부근까지 상승했으며, 금은 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문에 금리가 상승하면 상대적인 투자 매력이 떨어질 수 있고, 달러 강세까지 겹치면서 금과 은 가격에 하락 압력이 커졌다고 설명

 이번 움직임에서 중요한 것은 중동의 지정학적 위험이 오히려 금 가격을 충분히 지지하지 못했다는 점이며, 호르무즈 해협의 긴장이 고조되고 국제유가가 상승하면서 안전자산 수요가 발생했지만, 동시에 높은 유가가 인플레이션을 자극해 연준의 추가 금리 인상 가능성을 높이는 결과를 가져왔다고 설명 

 즉 현재 금 시장에서는 지정학적 위험에 따른 안전자산 수요보다 금리와 달러의 영향력이 더 강하게 작용하고 있는 상황이며, 기술적으로도 금은 4,396~4,422달러의 저항선을 하향 이탈한 뒤 200일 지수이동평균선인 4,341달러 부근을 시험하고 있으며, 이 지지선이 무너지면 4,290달러와 4,263달러가 다음 하락 목표로 제시되고, 은 역시 65.72달러의 200일 EMA를 하향 돌파하면서 약세 압력이 커졌으며, 63.31달러와 62.57달러가 주요 지지선으로 거론된다고 설명 따라서 단기적으로는 금요일 발표될 소비자물가지수(CPI)가 핵심 변수이며, CPI가 예상보다 둔화된다면 금과 은이 반등할 수 있지만, 인플레이션 압력이 계속 확인될 경우 추가적인 가격 조정 가능성을 열어둘 필요가 있다고 설명 

출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-09-10/gold-silver-prices-tumble-hot-ppi-lifts-fed-hike-risk-kitco-am-report

☞Mining-유럽 최대 자산운용사인 Amundi는 연말까지 국제금값, 온스당 5,000달러 상승에 베팅하며 금을 매수

- 유럽 최대 자산운용사 중 하나인 Amundi가 금 가격이 연말까지 온스당 5,000달러에 도달할 가능성에 베팅하며 금 매수에 나서고 있다는 점은 최근 금 시장의 분위기를 잘 보여준다며, 특히 Amundi뿐만 아니라 Pictet, Robeco, Fidelity International, BNP Paribas 등 총 27조 달러 규모의 자산을 운용하는 12곳 이상의 글로벌 자산운용사들이 최근 금 보유를 늘리거나 강세 포지션을 유지하고 있는 것으로 전해졌으며, 이는 금에 대한 관심이 개인투자자 중심의 움직임을 넘어 대형 기관투자가들의 포트폴리오 전략으로 확대되고 있음을 의미하고,ㅡ 미국의 재정적자와 국채시장 불안, 인플레이션 및 지정학적 위험에 대한 우려가 지속되면서 금을 안전자산이자 가치보존 수단으로 바라보는 시각이 강화되고 있는 것이라고 평가 

 중앙은행의 금 매입 역시 이러한 흐름을 뒷받침하고 있으며, 세계금협회에 따르면 올해 2분기 중앙은행의 금 수요는 289톤으로 역대 2분기 가운데 가장 높은 수준을 기록했으며, 중앙은행은 단기적인 가격 움직임보다는 장기적인 외환보유액 관리 차원에서 금을 매입하기 때문에 이러한 수요 증가는 금 시장에 상당히 중요한 의미를 가진다며, 특히 달러와 미국 국채에 대한 의존도를 낮추고 외환보유액을 다변화하려는 움직임이 계속된다면 금에 대한 구조적인 수요가 유지될 가능성이 있으며, 결국 대형 자산운용사들의 금 재매수와 중앙은행의 기록적인 매입이 동시에 나타나고 있다는 점에서, 최근 금값 상승은 단순한 투기적 현상이라기보다 글로벌 금융기관들이 금을 전략적 자산으로 다시 평가하고 있는 흐름으로 볼 수 있다고 설명 

출저 : https://x.com/mining/status/2097695660971614225

☞Goldseek-상하이 시장의 은값이 국제시장보다 약 8달러 높은 가격에 거래되는 현상이 8개월 이상 지속

- 상하이 시장에서 거래되는 은 가격이 국제시장보다 약 8달러 높은 수준을 장기간 유지하고 있다는 주장은 은 시장의 수급 상황을 이해하는 데 중요한 의미를 가지며, 만약 동일한 품질과 순도, 그리고 동일한 인도조건의 은을 기준으로 실제로 이 정도의 가격 차이가 8개월 이상 지속되고 있다면 상당히 이례적인 현상이라고 볼 수 있으며, 일반적으로 동일한 상품의 가격이 시장마다 크게 벌어지면 가격이 낮은 시장에서 은을 매입해 가격이 높은 시장에 판매하는 차익거래가 발생하면서 가격 차이가 축소되는 것이 정상적이며, 따라서 큰 가격 차이가 장기간 유지된다는 것은 단순한 일시적 가격 왜곡만으로 설명하기 어려울 가능성이 있다고 설명

 다만 상하이 은 가격이 국제가격보다 8달러 높다는 사실만으로 곧바로 세계적인 은 공급 부족을 의미한다고 해석해서는 안 된다며, 두 시장의 가격을 정확하게 비교하려면 어떤 가격을 사용했는지부터 확인해야 한다며, 예를 들어 상하이의 선물가격과 국제시장의 현물가격을 비교하는 것인지, 실제 실물 은 가격을 비교하는 것인지에 따라 결과가 달라질 수 있으며, 여기에 은의 순도와 형태, 인도 장소, 운송비, 보험료, 중국의 수입규제와 세금, 환율 등의 차이도 가격에 영향을 미치고, 따라서 장기간의 가격 격차가 실제 실물 수급의 차이에서 발생한 것인지, 아니면 시장 구조와 거래조건에서 비롯된 것인지를 구분해서 살펴볼 필요가 있다고 분석

 그럼에도 중국에서 실물 은에 대한 수요가 강하다는 점은 은 시장을 분석할 때 주목할 만한 요소이며, 은은 금과 달리 투자 및 귀금속 수요뿐만 아니라 산업용 수요가 매우 큰 금속이기 때문이며, 은은 태양광 패널을 비롯해 전자제품, 전기·전자 부품, 자동차 및 다양한 산업 분야에서 사용되고, 특히 태양광 발전과 전기화가 확대되면서 산업용 은 수요가 장기적으로 증가할 가능성이 있다는 전망이 나오고 있어 따라서 중국의 실물 수요가 강한 상황에서 산업용 수요까지 꾸준히 증가한다면 은 시장의 공급 여건이 더욱 중요해질 수 있으며, 결국 상하이와 국제시장의 가격 차이는 단순한 가격 숫자를 넘어, 중국의 실물 수요와 글로벌 은 공급 구조가 앞으로 어떻게 변화할 것인지 살펴볼 수 있는 하나의 신호로 볼 수 있다고 설명 

출저 : https://goldseek.com/article/china-gold-buying-surges-debt-crisis-nears-boiling-point