한국금거래소

☞Diplomacy-중앙은행들이 마치 탈달러화가 이미 진행 중인 것처럼 금값 조정에도 금을 계속 매입

 - 중앙은행들이 마치 탈달러화가 이미 진행 중인 것처럼 금값 조정에도 금을 계속 매입하고 있다며 금 가격이 고점에서 크게 하락하는 상황에서도 각국 중앙은행은 매수를 멈추지 않았으며, 오히려 가격 하락을 장기적인 외환보유고 다변화의 기회로 활용하는 모습을 보이고 있으며, 이는 중앙은행의 금 매수가 단순히 금값 상승을 기대하는 투기적 수요가 아니라, 달러와 미국 국채에 대한 의존도를 낮추고 지정학적·금융 시스템 위험에 대비하기 위한 전략적 자산배분일 가능성을 보여준다고 설명

 외환시장에서 달러가 반등하고 금값이 조정을 받는 것과 중앙은행의 금 매수는 서로 모순되지 않는다며, 외환시장은 연준의 금리정책과 금리 차이, 인플레이션, 경기 전망 등 단기적인 변수에 민감하게 반응하지만, 중앙은행의 외환보유고 전략은 수년에서 수십 년을 바라보고, 특히 러시아의 외환보유고 동결 이후 각국 중앙은행은 달러 중심 금융시스템에 대한 지정학적 위험을 더욱 의식하고 있으며, 특정 국가의 부채에 대한 청구권이 아닌 금을 일종의 보험자산으로 바라보고 있어 따라서 금값이 단기적으로 하락하더라도 중앙은행이 매수를 지속한다는 사실 자체가 장기적인 국제 금융질서 변화의 중요한 신호가 될 수 있다고 분석

 결국 앞으로 금 시장을 판단할 때는 연준의 다음 금리 결정이나 단기적인 달러 움직임만 볼 것이 아니라 중앙은행의 금 매수 규모, 금 ETF 자금 흐름, 미국의 국가부채와 이자비용, 장기 국채금리, 그리고 달러의 세계 외환보유고 비중 변화를 함께 살펴볼 필요가 있으며, 중앙은행들이 금값 조정에도 계속 금을 사들이고 기관투자자까지 금 비중을 확대한다면 금은 단순한 인플레이션 헤지 수단을 넘어 달러 중심 금융질서의 위험을 분산하는 핵심 준비자산으로 자리 잡을 가능성이 있어, 단기적으로 달러가 강세를 보이고 금값이 흔들리더라도, 더 긴 시간축에서는 중앙은행의 지속적인 금 매수가 세계 금융시스템의 조용한 구조적 변화를 보여주는 신호가 될 수 있다고 설명 

※출저 : https://moderndiplomacy.eu/2026/09/14/central-bank-gold-buying-de-dollarization-signal/

☞Goldseek-美 연준의 금리 인상보다 더 중요한 금·은 가격의 진짜 변수, 폭증하는 정부부채와 통화가치 하락에 주목 

 - 다니엘 라칼레는 최근 유럽중앙은행(ECB)과 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상이 인플레이션을 해결하는 근본적인 해법이 아니라고 주장하며, 금리를 올려도 국제유가나 천연가스 가격, 정부의 재정적자, 통화가치 하락을 직접 해결할 수 없으며, 오히려 높은 차입비용으로 중소기업과 가계에 부담을 전가한다는 것이다. 특히 정부 지출과 유동성 공급이 계속되는 상황에서 금리만 올리면 민간 부문의 경기침체와 고용 악화를 초래할 수 있다고 지적

 그는 현재의 핵심 문제를 과도한 정부부채와 통화가치 하락으로 본다며, 미국은 달러가 세계 기축통화라는 이점 때문에 다른 선진국보다 상대적으로 유리하지만, 프랑스·일본·영국·유로존 역시 막대한 부채와 재정적자, 미래의 미확정 연금·복지 의무에 직면해 있다고 주장하며, 라칼레는 이러한 국채 거품이 반드시 금융위기로 폭발하기보다는 장기간의 저성장, 인플레이션, 생산성 저하, 실질임금 하락으로 나타날 가능성이 크다고 본다고 설명

 금과 은에 대해서는 금리 인상만을 이유로 매도해서는 안 된다는 것이 그의 핵심 주장이며, 명목금리가 올라가더라도 정부부채와 통화가치 하락을 감안한 실질 구매력이 악화된다면 국채의 매력은 제한적이며, 금과 은은 장기적으로 통화가치 하락에 대한 방어 수단이 될 수 있다는 것이며, 그는 금·은 가격이 단기적으로 크게 조정될 수 있지만 이를 장기적인 추세의 변화로 해석하기보다는 오히려 실물자산을 추가할 기회로 볼 필요가 있다고 주장

※출저 : https://goldseek.com/article/daniel-lacalle-rate-hikes-wont-fix-inflation-or-solve-debt-problem

☞Kitco-CME 그룹이 은 선물의 24시간·주 7일 거래 시작, 첫 주말 1,500만 달러 거래

- 미국 시카고상품거래소(CME) 그룹이 은 선물 시장의 24시간·주 7일(24/7) 거래를 시작했으며, 첫 주말부터 100온스 은 선물 계약이 2,387건 거래되며 약 1,500만 달러 규모의 명목 거래액을 기록하며, 주말에도 은 선물을 거래하려는 수요가 실제 거래로 확인됐다는 점에서 의미가 있으며, 특히 글로벌 경제 불확실성이 커지는 상황에서 투자자들이 시간에 관계없이 금과 은 같은 안전자산에 접근하려는 움직임이 강해지고 있다는 분석

 이번 조치는 개인 투자자들의 귀금속 시장 접근성을 높이려는 CME의 전략과도 연결되며, CME는 이미 1온스 금 선물의 24/7 거래를 시작했으며, 최근 한 달 반 동안 주말 금 선물 거래만 약 14만 계약, 6억 달러 이상의 명목 거래액을 기록했다고 밝히며, 전통적인 금융시장이 닫혀 있는 주말에도 주요 뉴스나 국제 정세 변화에 대응할 수 있다는 점에서 24시간 거래의 활용도가 점점 커질 가능성이 있다고 설명 

 특히 은은 금과 달리 귀금속인 동시에 산업용 금속이라는 특징을 가지고 있으며, 태양광, 전자제품 등 다양한 산업에서 사용되기 때문에 투자 수요뿐 아니라 산업 수요와 공급 상황도 가격에 영향을 미치며, CME는 올해 상반기 금속 선물 거래가 하루 평균 130만 계약으로 전년 대비 55% 증가했고, 은 선물의 하루 평균 명목 거래액도 약 500억 달러에 달했다고 밝혔습니다. 이번 24/7 거래 확대가 은 시장의 유동성과 투자자 참여를 더욱 키우는 계기가 될지 주목해볼 만하다고 평가 

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-09-14/cmes-247-silver-futures-debut-15-million-traded-first-weekend