한국금거래소

☞Nai500-단기적으로는 금리와 달러가 금값을 압박하겠지만, 재정적자·인플레이션·지정학적 위험 등 구조적 불안 요인은 금의 장기적 상승 기반을 지지

- 단기적으로 금값은 미국 금리와 달러 움직임에 상당한 압박을 받을 가능성이 있지만, 美 연준의 추가 금리 인상 기대가 높아지면서 미국 국채금리가 높은 수준을 유지하고 달러 강세가 이어질 경우, 이자를 지급하지 않는 금의 상대적인 투자 매력이 떨어질 수 있기 때문이라며, 특히 시장이 추가 긴축 가능성을 계속 가격에 반영한다면 금값은 주요 지지선을 중심으로 추가 조정을 받을 가능성도 있다고 설명 

 그러나 금의 중장기적인 방향은 금리와 달러만으로 결정되지 않는다며, 미국의 재정적자가 누적되고 정부 부채 부담이 커지는 가운데 높은 인플레이션이 장기화될 경우 통화와 국채에 대한 불확실성이 커질 수 있다며, 이 같은 환경에서는 가치 보존 수단으로서 금에 대한 관심이 다시 높아질 가능성이 있고, 중앙은행의 금 보유 확대와 같은 구조적 수요 역시 금 시장을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다고 분석

 지정학적 위험 역시 금의 장기적인 안전자산 수요를 뒷받침하는 변수이며, 국제 분쟁과 공급망 불안, 금융시장 변동성이 확대될 경우 투자자들이 위험 회피를 위해 금을 찾을 가능성이 커져, 따라서 단기적으로는 금리와 달러가 금값의 발목을 잡을 수 있지만, 재정적자와 인플레이션, 지정학적 불확실성 등 구조적인 위험 요인이 지속되는 한 금의 장기적인 상승 기반까지 약화됐다고 단정하기는 어렵다고 평가

※출저 : https://nai500.com/blog/2026/09/gold-slips-after-first-fed-rate-hike-since-2023-analysts-call-pressure-temporary/

☞Kitco-美 금리 인상 후 강달러·美 국채금리 지속 여부가 향후 금시장의 최대 변수가 될 전망 

- 美 연준의 금리 인상은 단기적으로 금 가격에 부담으로 작용할 수 있지만, 금은 이자를 지급하지 않는 자산인 만큼 금리가 높아지면 상대적인 투자 매력이 낮아지고, 특히 미국 국채금리가 상승할 경우 금값의 하방 압력이 커질 수 있으며, 여기에 달러 강세까지 겹치면 달러로 거래되는 금의 가격 상승을 제한하는 요인이 된다고 설명

 다만 이번 금리 인상이 시장의 예상 범위에 부합한다면 금값의 충격이 제한될 가능성도 있지만, 결국 향후 시장의 핵심은 금리 인상 자체보다 금리 인상 이후 달러 강세와 미 국채금리 상승세가 얼마나 오래 지속되는지가 될 전망이며, 달러와 국채금리가 추가 상승할 경우 금 시장의 단기 조정 압력이 이어질 수 있지만, 반대로 상승세가 진정되거나 달러가 약세로 전환할 경우 금값이 빠르게 반등할 여지가 있다고 설명

 중장기적으로는 미국의 재정 부담과 인플레이션, 지정학적 불확실성 등도 금 가격의 주요 변수로 거론되며, 따라서 향후 금 시장은 Fed의 추가 금리 인상 경로와 함께 달러지수 및 10년물 미 국채금리의 방향성을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다고 평가 

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-09-16/hawkish-fed-wont-keep-gold-price-down-long-fxpros-kuptsikevich

☞Kitco-인도의 금 수입은 8월에 58% 감소한 반면, 은 수입은 127% '증가'

- 인도의 금 수입이 고가 부담으로 크게 감소하면서 실물 금시장의 수요 약화 우려가 커지고 있지만, 인도 상무부에 따르면 2026년 8월 금 수입액은 전년 동월 대비 57.75% 감소한 23억 달러를 기록했으며, 세계 2위 금 소비국인 인도의 금 수요가 위축된 상태라며, Metals Focus는 올해 상반기 인도의 금 장신구 소비가 전년 대비 17%, 중국은 30% 감소했다고 분석하고, 높은 금값이 소비자들의 구매 빈도와 구매 중량을 낮추고 있는 것이라고 평가

 반면 고가의 금값이 전체 금 수요를 약화시키는 동시에 수요의 구조적 변화를 촉진하고 있다는 분석도 나온다며. 소비자들이 장신구 대신 상대적으로 직접적인 금 투자 수단인 금괴와 금화를 선택하는 사례가 늘고 있으며, 중앙은행 매입과 포트폴리오 다변화 수요도 금값을 지지하는 요인으로 거론되고, 특히 Metals Focus는 통화가치 하락 우려와 국가 부채 지속가능성에 대한 우려, 미국 정책 불확실성 등을 근거로 올해 하반기 금 강세가 이어질 가능성을 제시했다고 설명 

 이에 따라 향후 금 시장에서는 장신구 수요 감소를 투자 및 중앙은행 수요가 얼마나 보완할 수 있는지가 중요한 변수가 될 전망이지만, 금값이 추가 상승할 경우 장신구 수요의 중량 기준 감소가 더욱 심화될 수 있어 실물 소비가 금값 상승을 뒷받침하는 힘은 약해질 수 있어, 결국 금 시장의 수급 구조는 전통적인 장신구 수요에서 금괴·금화 투자와 중앙은행 매입 중심으로 점차 이동할 가능성이 있으며, 이는 금값의 중장기 흐름을 판단할 때 주목할 부분이라고 설명

※출저 :https://www.kitco.com/news/article/2026-09-16/indias-gold-imports-fall-58-august-silver-imports-rise-127