한국금거래소

☞Kitco-美 재정적자·국가부채 급증에 국채의 신뢰가 흔들리면, 달러와 정부 지급능력에 의존하지 않는 금으로 자금이 이동할 전망

- 미국의 높은 국가부채와 지속적인 재정적자가 장기적으로 금융시장에 부담을 줄 수 있다는 우려가 커지는 가운데, Morton Wealth의 제프 사티 CEO는 금이 단순한 수익률 비교 대상이 아니라 경제적 불확실성에 대비하는 일종의 보험 역할을 한다고 주장하면서, 그는 10년 만기 미국 국채가 일정한 이자를 제공하는 수익형 자산인 반면, 금은 인플레이션이 지속되거나 통화 가치와 미국의 재정정책에 대한 신뢰가 약화될 때 위험을 방어하는 자산이라는 점에서 성격이 다르다고 설명

  특히 현재와 같이 미국의 부채 규모가 과거보다 크게 증가한 상황에서는 연준이 금리를 공격적으로 올려 물가를 억제하는 데 제약이 커질 수 있으며, 단순한 25bp 수준의 추가 금리 인상보다 정부의 재정정책과 장기적인 부채 관리가 더 중요한 변수라고 지적하며 사티는 미국 정부가 막대한 부채를 차환해야 하는 상황에서 금리가 높아지면 정부의 이자 부담 역시 증가해 재정 여건이 더욱 어려워질 수 있다고 설명

  이에 따라 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표 가운데 하나로 장기 국채시장을 제시하면서, 막대한 국채 공급을 시장이 충분히 소화할 수 있는지가 중요하다고 강조하면서, 다만 최근 장기금리 상승을 곧바로 국채시장의 통제력 상실로 해석해서는 안 되며, 과거의 비정상적인 수익률곡선 이후 정상화 과정이라는 측면도 고려해야 한다고 덧붙여 설명

 그의 분석에서 중요한 것은 통화정책과 재정정책의 관계이며, 연준은 물가를 억제해야 하지만 금리를 높이면 정부와 경제 전반의 이자 부담이 커지고, 반대로 금리를 낮추면 인플레이션과 통화가치에 대한 우려가 커질 수 있어 결국 이러한 정책적 제약이 장기적으로 국채시장과 달러에 대한 투자자들의 신뢰에 영향을 줄 수 있다는 논리

 이러한 관점에서 사티는 금을 미국 재정상황과 달러에 대한 시장의 신뢰를 보여주는 일종의 ‘진실의 지표’로 평가하며, 그는 금 가격을 단순히 연준의 금리 결정만으로 판단하기보다 국가부채, 재정적자, 인플레이션, 장기 국채수익률, 달러에 대한 신뢰 등 보다 광범위한 요인과 함께 바라봐야 한다고 주장

 다만 이는 사티의 투자 견해이며, 금 가격이 향후 어떻게 움직일지는 금리와 달러뿐 아니라 글로벌 투자수요, 중앙은행의 금 매입, 경제성장, 지정학적 위험 등 여러 요인에 의해 결정되며, 따라서 이 기사의 핵심은 특정 자산에 대한 투자 판단이라기보다 미국의 재정 부담이 장기화될 경우 국채와 달러에 대한 시장의 평가가 변화할 수 있으며, 그 과정에서 금의 안전자산 및 가치보존 수단으로서의 역할이 다시 주목받을 수 있다고 분석

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-09-17/gold-truth-teller-us-debt-spirals-buy-gold-your-5000-check-jeff-sarti

☞Crypto-금 보유량 146톤을 넘어선 테더는 Gold.com에 약 1억5천만 달러를 투자해 약 12%의 지분을 확보하며 금 시장 영향력 확대

- 테더(Tether)는 스테이블코인 USDT로 잘 알려진 대형 가상자산 기업이지만, 최근에는 금 시장에서도 영향력을 확대하고 있으며, 테더의 금 연계 토큰 XAUT는 이더리움과 트론 블록체인에서 거래되며, 토큰 1개가 실물 금 1트로이온스로 뒷받침된다며, 해당 금은 고유 일련번호와 순도, 중량으로 식별되고 실물 금으로 상환할 수 있는 구조라며 테더는 올해 2분기 기준 금 보유량이 146톤을 넘어섰다고 밝히며 대규모 금 보유 기업으로 부상했다고 설명

 테더의 금 관련 사업은 단순한 보유를 넘어 금융으로 확대되고 있으며, 블룸버그에 따르면 테더는 미국 금·귀금속 딜러 골드닷컴에 약 15억 달러의 금융을 제공했으며, 골드닷컴은 이를 통해 금과 귀금속을 즉시 대금을 지급하지 않고 확보해 거래에 활용할 수 있다면서 테더는 앞서 골드닷컴에 1억5,000만 달러를 투자해 약 12%의 지분도 확보하고, 이는 테더가 금 시장에서 직접적인 금융 관계를 구축하고 있음을 보여준다고 평가 

 결국 테더는 USDT와 XAUT를 기반으로 디지털 자산과 실물 금 시장을 연결하는 역할을 확대하고, 특히 대규모 금 보유와 금 연계 토큰 발행에 이어 금 딜러에 대한 금융과 지분 투자까지 진행하면서 금 시장에서의 사업 영역을 넓히는 모습이며, 이러한 움직임은 가상자산 기업이 디지털 자산뿐만 아니라 실물자산과 전통 금융시장으로 활동 범위를 확장하는 흐름을 보여주는 사례로 볼 수 있다고 설명 

※출저 : https://www.msn.com/en-us/news/other/major-gold-holder-quietly-lends-15-billion-to-top-us-dealer/ar-AA2crvOK?ocid=BingNewsVerp

☞Goldsilver-대규모 AI 컴퓨팅을 위한 데이터센터의 전력 설비 확대에 은 수요가 증가할 전망

- 인공지능(AI) 기술의 급속한 발전으로 대규모 컴퓨팅을 지원하기 위한 데이터센터 건설과 전력 인프라 투자가 빠르게 확대되면서 은의 산업용 수요에도 새로운 성장 동력이 형성될 전망이며, AI 데이터센터는 막대한 전력을 지속적으로 소비하기 때문에 스위치기어, 전력공급장치, 버스웨이, 고전력 커넥터 등 안정적인 전력 공급을 위한 설비가 필수적이라고 설명 

 은은 금속 가운데 전기전도성이 가장 높고 열전도성도 뛰어나 전류가 집중되는 핵심 접점과 전력장비에 활용될 수 있으며, 국제에너지기구(IEA)는 글로벌 데이터센터의 전력 수요가 2025년부터 2030년까지 크게 증가할 것으로 전망하고 있고, 주요 기술기업들도 AI 데이터센터와 전력 시스템에 대규모 자본을 투입하고 있어, 이에 따라 데이터센터 한 곳에서 사용되는 은의 양은 제한적이더라도 전 세계적인 시설 확충이 이어질 경우 누적되는 산업용 은 수요는 점차 커질 가능성이 있다고 분석

 특히 은 시장은 태양광과 전기자동차 등 기존 산업용 수요에 더해 AI 데이터센터라는 새로운 수요처가 추가된다는 점에서 주목할 필요가 있으며, 은은 다른 금속을 채굴하는 과정에서 부산물로 생산되는 비중이 높아 수요가 빠르게 증가하더라도 공급이 단기간에 확대되기 어렵다는 특징이 있지만, AI 투자 사이클이 둔화되거나 전력장비의 소재 효율화 및 대체 기술이 발전할 경우 은 수요 증가폭이 예상보다 낮아질 가능성도 있어 따라서 AI가 곧바로 은 가격 상승을 의미한다고 단정하기보다는 데이터센터 건설 규모, 전력 소비 증가, 주요 기술기업의 자본지출, 전력장비의 은 사용량 등을 함께 살펴볼 필요가 있으며, 장기적으로 AI 산업의 확대가 실제 전력 인프라 투자로 이어지고 핵심 전력장비에서 은의 사용이 지속된다면, 대규모 AI 컴퓨팅 인프라는 은 시장의 새로운 구조적 산업 수요처로 자리 잡을 가능성이 있다고 설명

※출저 : https://goldsilver.com/industry-news/article/silver-demand-ai-data-centers/