한국금거래소

☞LBMA-세계 부채 급증과 재정위기 우려 속 화폐와 국채의 신뢰가 흔들리며, 안전자산 금 수요 증가 전망

- 금값이 강한 이유를 한마디로 말하면 "세계 각국의 빚이 너무 많아지면서 화폐 가치가 떨어질 것이라는 우려가 커지고 있기 때문”이라고 설명하며, 보통 금리는 오르면 금에는 악재인데, 최근에는 국채 금리가 높은데도 금값이 버티고 있으며, 이는 투자자들이 단순히 금리보다 정부의 막대한 부채와 재정 문제를 더 심각하게 보고 있다는 신호로 해석할 수 있다고 설명 

 또 하나 중요한 점은 중앙은행과 아시아 투자자들의 꾸준한 금 매수이며, 특히 중국에서는 부동산과 주식시장이 부진해지면서 재산을 지키기 위한 수단으로 금을 계속 사들이고 있으며, 미국 등 서구권에서는 높은 채권 금리 때문에 금을 덜 사는 반면, 아시아에서는 가격이 떨어지면 오히려 매수하는 모습이 나타나 금값을 받쳐주고 있다고 분석 

 다만 금값이 앞으로 계속 직선으로 오르는 것은 아니며, 가격이 너무 높아지면서 금 장신구 수요 같은 전통적인 실물 수요는 약해졌기 때문에 단기적으로는 큰 변동이나 횡보가 나올 수 있지만 정부 부채가 계속 늘고 이를 해결하기 위해 높은 인플레이션을 어느 정도 용인할 가능성이 있다면, 화폐 가치 하락을 방어하는 자산으로서 금의 장기적인 매력은 계속 커질 수 있다는 것이 이번 LBMA 전문가들의 핵심 주장

※출저 : https://www.lbma.org.uk/articles/day-one-session-spotlight-joachim-nagel-on-gold-geopolitics-and-the-changing-role-of-central-bank-reserves

☞Kitco-美 40조 달러 국가부채에 국채금리와 인플레이션 상승은 결국 달러 가치로 이어져 금·은값이 상승할 것

- 미국의 막대한 국가부채와 재정적자가 지속되는 가운데 국채금리와 인플레이션이 동시에 높은 수준을 유지하면, 장기적으로는 달러의 실질 구매력과 가치에 대한 우려가 커질 수 있다며, 특히 미국의 국가부채가 약 40조 달러 규모로 확대된 상황에서는 부채에 대한 이자 부담 역시 커지기 때문에 재정건전성과 통화가치에 대한 시장의 관심이 더욱 높아진다고 설명

 이런 환경에서 국채금리 상승은 단기적으로 금·은 가격에 부담을 줄 수 있지만, 인플레이션이 지속되고 달러의 구매력이 약화된다면 장기적으로는 금과 은 같은 실물자산에 대한 수요가 다시 증가할 가능성이 있고 즉, 높은 금리가 금의 기회비용을 높이는 단기적인 요인이라면, 지속적인 인플레이션과 재정적자는 달러 가치에 부담을 주면서 금·은의 가치저장 기능을 부각시키는 장기적인 요인이 될 수 있다고 설명

 결국 미국의 막대한 국가부채 → 높은 이자 부담과 재정압력 → 국채금리 및 인플레이션에 대한 우려 → 달러의 실질 구매력 약화 → 금·은 등 실물자산 선호 확대라는 연결고리가 중요하며, 따라서 현재 금·은 가격의 조정을 단순히 고금리의 영향으로만 보기보다는, 장기적으로 달러의 가치와 미국의 재정·통화 환경이 어떻게 변화하는지를 함께 살펴볼 필요가 있다고 설명 

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-05/53-bond-yields-can-compete-gold-they-cant-stop-fiat-currency-erosion

☞Kitco-은값, 높은 국채금리와 강달러에도 은이 금속 시장 상승세 이끌며 추가 상승할 전망 
- 미국의 고용지표가 예상보다 크게 약화되면서 연준의 10월 금리인상 가능성이 낮아졌고, 이에 따라 금과 은 가격이 반등하고 있다. 특히 은은 높은 미국 국채금리와 강달러라는 부담에도 불구하고 금속시장 상승세를 주도하고 있다며, 기사 기준으로 금은 온스당 약 4,154달러, 은은 약 61.48달러로 은의 상승폭이 금보다 크게 나타났으며, 시장에서는 고용 둔화가 연준의 긴축 강도를 낮출 가능성에 주목하면서 금·은에 대한 투자심리가 개선되고 있다고 설명 

 단기적으로는 10년물 국채금리가 5.26% 수준, 30년물 금리가 5.61% 수준까지 올라 있고 달러 역시 강세를 유지하고 있어 금·은 가격의 추가 상승을 제한하는 요인이며, 여기에 국제유가가 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 인플레이션 압력과 연준의 추가 금리인상 가능성도 완전히 사라지지 않았지만, 고용시장이 빠르게 약화되고 서비스 경기까지 둔화된다면 금리인상 기대가 후퇴하면서 국채금리와 달러가 안정되고, 이는 금·은 가격에 우호적인 환경을 만들 수 있다고 설명 

 특히 장기적으로는 미국의 막대한 국가부채와 재정적자, 높은 국채금리에 따른 이자 부담, 그리고 구조적인 인플레이션이 달러의 실질 구매력에 부담으로 작용할 가능성이 있으며, 이러한 환경에서는 단기적으로 높은 금리가 금·은에 부담을 주더라도, 장기적으로 달러 가치 하락과 통화가치 보존 수요가 금·은의 상승 요인이 될 수 있으며, 현재 은은 높은 국채금리와 강달러라는 역풍에도 금보다 강한 상승 탄력을 보여주며 금속시장 상승세를 이끌고 있어, 고용 둔화에 따른 연준 정책 전환과 달러 가치 변화가 맞물릴 경우 추가 상승 가능성을 주목할 필요가 있다고 주장

※출저 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-05/silver-leads-metals-higher-weak-jobs-data-pressures-fed-path-kitco-am