한국금거래소

☞Kitco-금값 단기 조정은 매수 기회, 실질금리 상승 부담에도 2027년 국제금값 5,000달러 전망

- 미국의 시장 전문가 제프리스(Jefferies)는 최근 금값 하락을 장기적인 매수 기회로 평가하며, 2027년 금 가격이 온스당 5,000달러에 도달할 것이라는 전망을 하고, 다만 실질금리 상승과 미국 국채 수익률 급등의 영향으로 단기적인 금값 변동성은 커질 수 있다고 봤으며, 이에 따라 2026년 4분기 금 가격 전망을 온스당 4,600달러에서 4,400달러로, 2026년 연간 전망을 4,595달러에서 4,511달러로 하향 조정한 반면, 2027년 금 가격이 온스당 5,000달러에 도달할 것이라고 설명 

 금광업계 역시 금값 변동과 디젤 가격 상승에도 비교적 견조한 수익성을 유지하고 있으며, 3분기에는 디젤 가격이 약 12% 상승하고 평균 금 가격이 전분기 대비 6% 하락했지만, 광산업체들의 이익률은 여전히 역사적 평균을 웃돌았으며, 제프리스는 세금 납부액 감소에 힘입어 3분기 온스당 잉여현금흐름이 증가할 것으로 예상하고, 일시적인 생산 차질이 완화되는 4분기에는 실적이 개선될 것으로 전망 

 제프리스는 2027년 금값이 온스당 5,000달러에 가까워질 경우 금광업체의 잉여현금흐름과 수익성이 크게 개선될 것으로 예상하면서 미국의 연간 재정적자 약 2조 달러와 1조 달러를 넘어선 순이자 비용은 장기적으로 금 가격을 지지할 수 있는 요인으로 꼽고, 지속적인 인플레이션, 정부 부채 증가, 통화가치 하락 우려, 중앙은행의 금 매입 역시 긍정적인 배경이라며, 최근 금값 하락을 장기적인 매수 기회라고 설명

※출처 : https://www.kitco.com/news/article/2026-10-14/golds-weakness-buying-opportunity-jefferies-sees-5000-price-2027-healthy

☞Ekwuf-금 생산국의 수출 통제와 중앙은행의 탈달러화 가속화로 공급은 줄고 수요는 늘어나며 중장기 금값 상승 압력 확대

- 세계 금 시장에서 금 생산국들이 자국의 금을 해외로 수출하기보다 국내에 보유하거나 직접 가공하려는 움직임이 확대되고 있으며, 라오스는 금 정제 산업을 육성하고, 인도네시아는 금 수출세를 통해 국내 가공을 유도하고,  중국과 아프리카 일부 국가들도 금의 국내 보유와 자원 관리 강화에 관심을 기울이고 있다며, 이러한 변화는 금의 총생산량보다 국제 시장에서 실제로 거래할 수 있는 금의 공급량에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 주목된다고 설명 

 동시에 각국 중앙은행은 외환보유액을 다변화하고 달러 의존도를 낮추기 위해 금 매입을 확대하고 있으며, 금은 특정 국가의 통화나 국채와 달리 발행 주체에 대한 지급 약속이 필요하지 않아 금융 불안과 지정학적 위험에 대비하는 자산으로 활용된다며, 생산국의 국내 보유가 늘고 중앙은행의 매입이 지속되면 국제 시장에 유통되는 금의 물량이 상대적으로 줄어들 수 있으며, 수요가 공급을 웃도는 상황에서는 금 가격에 상승 압력이 발생할 수 있어 다만 각국의 정책이 실제 수출량과 유통량을 얼마나 변화시키는지가 중요한 판단 기준이라고 평가

 반면 금리 상승은 금 가격에 부담을 줄 수 있으며, 금은 이자를 지급하지 않는 자산이므로 예금이나 국채의 수익률이 높아지면 투자자들이 금을 매도하고 이자 수익을 얻을 수 있는 자산으로 이동할 가능성이 있고, 특히 실질금리 상승과 달러 강세는 금 수요를 약화시키는 요인이 될 수 있지만, 그러나 인플레이션 우려와 지정학적 불안이 커지면 금에 대한 안전자산 수요가 유지될 수도 있어, 따라서 향후 금 가격은 생산국의 수출 정책과 중앙은행의 매입뿐 아니라 미국의 금리, 실질금리, 달러 가치 등 다양한 요인이 복합적으로 작용하면서 결정될 것이라고 설명 

※출처 : https://x.com/ekwufinance/status/2110324504475881971

☞Silverrtrade-헤지펀드의 레버리지 국채 투자와 美 정부 부채 부담 확대 속 글로벌 국가부채 위기 우려에 안전자산 금 보유 부각

- 스튜어트 톰슨은 세계 국채시장의 불안정성이 커지면서 금 가격이 큰 폭으로 상승할 가능성이 있다고 전망하며, 헤지펀드의 과도한 레버리지 투자와 각국 정부의 부채 부담 증가는 잠재적인 금융위기 요인이며, 미국 10년물 국채금리가 7~8%까지 상승하면 정부와 채무자들이 심각한 재정 압박에 직면할 수 있다는 분석, 이러한 상황에서 투자자들이 통화 가치 하락과 금융시장의 불안에 대비해 금과 같은 실물자산을 선호할 수 있다는 것이 핵심 논리라고 설명

 그는 미국 금리와 달러 가치가 하락하면 금 가격이 본격적인 상승세를 보일 것으로 예상하며, 금 가격의 주요 지지 구간을 온스당 4,200~3,941달러로 제시하며, 먼저 4,400달러를 돌파한 뒤 4,700달러, 궁극적으로는 5,400달러까지 상승할 가능성을 전망하지만, 이는 금리 하락과 달러 약세가 현실화된다는 조건에 기반한 예측이며, 실제 가격 흐름은 물가와 연준의 통화정책 등에 따라 달라질 수 있고 설명 

 금뿐만 아니라 은과 금광주도 유망한 투자 대상으로 평가하고, 특히 금광주 ETF인 GDX의 목표 가격을 130~140달러로 제시하며, 금 가격 상승이 생산비용을 웃돌 경우 금광기업의 수익성이 개선돼 주가가 금보다 더 크게 오를 수 있다고 주장하지만, 그러나 금리와 달러가 예상과 달리 움직이거나 생산비용이 상승하면 이러한 전망은 빗나갈 수 있어 따라서 제시된 목표 가격을 확정적인 예측으로 받아들이기보다는 시장 지표와 기업 실적을 확인하면서 투자 위험을 관리해야 한다고 권고

※출처 : https://silvertrade.com/news/precious-metals/silver-news/gold-preparing-to-rally-to-5400-from-here-stewart-thomson/